SK Hynix Aktie: Nomura hebt Kursziel auf 4 Millionen Won
Nomura erhöht Kursziel für SK Hynix drastisch. Die Bank sieht den Speicherhersteller nicht mehr als Zykliker, sondern als langfristigen KI-Gewinner.
Kurz zusammengefasst
- Kursziel auf 4.000.000 Won angehoben
- KI-Speicherbedarf treibt Neubewertung
- Operativer Gewinn soll massiv steigen
- Vergleich mit TSMC gezogen
SK Hynix kommt aus einem scharfen Kursrücksetzer. Ausgerechnet jetzt legt Nomura ein deutlich höheres Kursziel vor. Die Botschaft dahinter ist klar: Die japanische Investmentbank sieht den Speicherchipkonzern nicht mehr als klassischen Zykliker, sondern als Kernprofiteur des KI-Booms.
Nomura setzt auf Neubewertung
Nomura erhöhte das Kursziel am 17. Mai auf 4.000.000 Won, zuvor lag es bei 2.340.000 Won. Gemessen am Schlusskurs von 1.819.000 Won ergibt sich damit rechnerisch ein Kurspotenzial von mehr als einer Verdopplung.
Der Zeitpunkt fällt auf. Am Freitag verlor die Aktie 7,95 Prozent und rutschte damit deutlich vom jüngsten Hoch zurück. Der Rückschlag wirkt aber eher wie ein Stresstest für eine Aktie, die zuvor stark gestiegen war.
Auch nach dem Tagesminus bleibt der Chart heiß. Auf Sicht von 30 Tagen steht ein Plus von 60,12 Prozent, seit Jahresanfang sind es 168,69 Prozent. Der RSI von 68,9 signalisiert eine weiter hohe Dynamik, aber auch ein anspruchsvolles Niveau.
Nomura begründet den Schritt mit der Bewertung. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für die nächsten zwölf Monate liege nur bei rund dem Sechsfachen. Aus Sicht der Bank spiegelt das die Stabilität der Gewinne nicht ausreichend wider.
KI-Nachfrage verändert die Logik
Der Kern der These liegt im Speicherbedarf für künstliche Intelligenz. Besonders KI-Inferenz treibt die Nachfrage nach sogenanntem KV-Cache-Speicher. Diese Speicherform ist wichtig, damit Modelle frühere Eingaben effizient nutzen können.
Nomura sieht deshalb einen anderen Zyklus als früher. Das Angebot der Branche könnte in den nächsten fünf Jahren nur um das Fünf- bis Sechsfache steigen. Die Nachfrage nach bestimmten Speicherlösungen könnte dagegen um ein Vielfaches stärker wachsen.
Das verschiebt die Bewertungslogik. Speicherhersteller galten lange als stark zyklisch, mit heftigen Preisschwankungen und kurzen Gewinnspitzen. Langfristige Lieferverträge sollen nun mehr Sichtbarkeit bringen und den Risikoabschlag verringern.
Genau hier zieht Nomura den Vergleich zu TSMC. Der Bewertungsabschlag von SK Hynix könnte aus Sicht der Bank sinken, wenn der Markt die Gewinne als dauerhafter einstuft. Das ist der eigentliche Hebel hinter dem neuen Kursziel.
Gewinnprognosen werden aggressiver
Für 2026 erwartet Nomura einen operativen Gewinn von 281 Billionen Won. Das wäre ein massiver Sprung gegenüber dem Vorjahr und würde die Sonderstellung des Konzerns im KI-Speichermarkt unterstreichen.
Für 2027 rechnet die Bank mit 394 Billionen Won, für 2028 mit 480 Billionen Won. Diese Zahlen setzen voraus, dass hohe Preise, knappe Kapazitäten und KI-Nachfrage länger zusammenwirken als in früheren Speicherzyklen.
Auch die Marktkapitalisierung rückt damit in eine neue Größenordnung. Zuletzt lag sie bei rund 948 Milliarden Dollar. Ein weiterer Anstieg würde SK Hynix näher an die Marke von einer Billion Dollar bringen.
Ab dem 18. Mai rückt die Marke von 1.900.000 Won in den Blick. Ein Schlusskurs darüber würde den Freitagseinbruch technisch entschärfen. Am 28. Mai folgt der Dividendentermin; bis dahin bleibt die Aktie ein Testfall dafür, wie weit der Markt die KI-Speicherstory schon eingepreist hat.
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