SK Hynix Aktie: Umsatz 257% höher, Kurs bricht 11% ein
SK Hynix meldet historische Quartalszahlen, verfehlt aber Analystenerwartungen. Der Aktienkurs bricht ein, belastet durch Sorgen um das KI-Wachstum und den chinesischen Wettbewerb.
Kurz zusammengefasst
- Operativer Gewinn steigt um 557 Prozent
- Umsatz verfehlt Analystenschätzungen
- HBM4-Auslieferungen starten langsamer
- KOSPI erlebt Handelsaussetzungen
Ein operatives Ergebnis von 60,54 Billionen Won, ein Gewinnsprung von 557 Prozent zum Vorjahr – und trotzdem bricht die Aktie ein. SK Hynix hat am Dienstag Zahlen vorgelegt, die in der Geschichte des Unternehmens beispiellos sind. Die Reaktion der Börse fiel dennoch verheerend aus: Das Papier notiert aktuell bei 1.374.000 Won, ein Minus von 11,35 Prozent allein am heutigen Mittwoch, nachdem es bereits gestern auf 1.550.000 Won abgerutscht war.
Gewinn versechsfacht, Umsatz mehr als verdreifacht
Der Speicherchip-Hersteller meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 79,32 Billionen Won, ein Plus von 257 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Das operative Ergebnis kletterte auf 60,54 Billionen Won, entsprechend einer operativen Marge von rund 76 Prozent. Unter den großen Chip-Konzernen erreichte damit nur Micron mit 80,4 Prozent eine höhere Marge, Nvidia lag mit 65,6 Prozent dahinter. Der Nettogewinn schoss um 1.242 Prozent auf 93,92 Billionen Won nach oben, angetrieben auch durch einen einmaligen Buchgewinn von 63,3 Billionen Won aus dem Verkauf der Kioxia-Beteiligung. Im ersten Halbjahr überschritt der Umsatz erstmals in der Unternehmensgeschichte die Marke von 100 Billionen Won, kumuliert auf 131,9 Billionen Won.
Der Massenversand des neuen HBM4-Speichers, der zentral für KI-Beschleuniger ist, begann im zweiten Quartal. SK Hynix unterzeichnete zudem langfristige Lieferverträge mit rund zehn Kunden, üblicherweise über fünf Jahre laufend. Der Konzern verfügte zum Quartalsende über liquide Mittel von 88 Billionen Won und einen Nettobarmittelbestand von 69,4 Billionen Won. Für das laufende Jahr plant das Unternehmen Investitionen im oberen Bereich von 40 Billionen Won.
Warum Rekordzahlen den Kurs nicht retten konnten
Trotz der historischen Werte verfehlte SK Hynix die Erwartungen der Analysten. Laut Reuters hatte der Konsens auf Basis der LSEG SmartEstimate einen Umsatz von 84 Billionen Won und ein operatives Ergebnis von 64 Billionen Won vorausgesagt – beides wurde verpasst. Als Grund gilt vor allem ein langsamerer Hochlauf der HBM4-Auslieferungen als von Investoren erhofft. Bloomberg zitierte Konzernchef Kwak Noh-Jung mit der Einschätzung, dass die Knappheit bei Speicherchips über das Jahr 2030 hinaus anhalten dürfte – eine mittelfristig positive Aussage, die den kurzfristigen Verkaufsdruck jedoch nicht bremsen konnte.
Die Verunsicherung reiht sich in eine breitere Debatte ein, ob der KI-Boom bei Speicherchips seinen Zenit erreicht hat. Fortschritte des chinesischen Herstellers CXMT bei Speicherchips sowie Berichte über eine beschleunigte DUV-Lithografie-Produktion in China verstärkten die Sorgen zusätzlich.
KOSPI zweimal in Folge vom Handel ausgesetzt
Der Ausverkauf erfasste den gesamten südkoreanischen Markt. Der Leitindex KOSPI war bereits gestern eingebrochen und schloss bei 6.023,66 Punkten, ein Minus von 10,84 Prozent – die achte Handelsunterbrechung durch einen Circuit Breaker im laufenden Jahr. Samsung Electronics verlor gestern 13,39 Prozent, SK Hynix 14,65 Prozent. Auch am heutigen Mittwoch wurde der Handel erneut ausgesetzt, den zweiten Tag in Folge. Der Volatilitätsindex VKOSPI sprang auf 80,24 Punkte. Südkoreas Präsident Lee Jae-myung ordnete zusätzliche Marktmaßnahmen an, die Aufsicht hob die Einschussanforderung für gehebelte Positionen ab dem 31. Juli auf 30 Millionen Won an.
Analysten senken Kursziel, bleiben aber optimistisch
Mirae Asset Securities reagierte auf den Ausverkauf und senkte das Kursziel für SK Hynix um 33 Prozent von 4,2 Millionen auf 2,8 Millionen Won. Analyst Kim Young-gun begründete den Schritt mit einem branchenweiten Bewertungsrückgang bei Halbleiterwerten, hielt jedoch an der Kaufempfehlung fest. Die Nachfrage nach KI-Speicherchips bleibe intakt, verwies er unter anderem auf das auf 514 Milliarden Dollar gewachsene Auftragspolster von Google Cloud.
Der Kurssturz relativiert sich im längerfristigen Bild nur teilweise: Die Aktie notiert noch immer 17,42 Prozent über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, liegt aber inzwischen 54,00 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Der jüngste Einbruch hat damit einen erheblichen Teil der Kursgewinne des laufenden Jahres wieder aufgezehrt, auch wenn das Papier auf Jahressicht weiterhin ein deutliches Plus verzeichnet.
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