SK Hynix: Chey Tae-won kauft 3.620 Aktien
SK Hynix verzeichnet dank Aktienkauf des Konzernchefs einen Rekordanstieg. Trotz verfehlter Erwartungen bleibt das Wachstum im KI-Speichergeschäft stark.
Kurz zusammengefasst
- Aktienkurs steigt um 22,6 Prozent
- Chairman erwirbt erstmals eigene Aktien
- Quartalszahlen verfehlen hohe Erwartungen
- Umsatz wächst um 257 Prozent
SK Hynix hat einen historischen Handelstag hinter sich. Die Aktie schloss am Freitag mit einem Plus von 22,63 Prozent bei 1.718.000 Won. Ein einzelner Tag hat damit einen Teil der schweren Verluste der vergangenen Wochen wettgemacht — auf Monatssicht steht der Titel aber immer noch 32,89 Prozent im Minus.
Auslöser der Rally war ein ungewöhnlicher Schritt aus der Chefetage. SK-Group-Chairman Chey Tae-won kaufte am 30. Juli erstmals persönlich Aktien seines eigenen Unternehmens — 3.620 Stück für umgerechnet rund 3,41 Millionen Dollar. Als die Aktie tags darauf an ihre Tageshöchstgrenze stieß, war sein Investment binnen eines Tages um etwa 904.000 Dollar mehr wert.
Ein Signal mit Symbolkraft
Der Markt wertete den Kauf als Vertrauensbeweis des Managements. Das ist kein Detail am Rande: Es war das erste Mal, dass Chey persönlich SK-Hynix-Aktien erwarb. Der Zeitpunkt war brisant. Südkoreas Aktienmarkt hatte im vergangenen Monat kumuliert rund 40 Prozent verloren, die Regierung prüft seither Stabilisierungsmaßnahmen für den Markt.
Ob der Kauf tatsächlich eine Wende markiert, sehen Marktbeobachter unterschiedlich. Ein Analyst formulierte es so: Kurssprünge dieser Größenordnung dürften sich kaum wiederholen, doch die Erholung selbst habe noch Potenzial. Die Positionierung im Markt sei zuvor extrem pessimistisch gewesen, während die zugrundeliegenden Fundamentaldaten im KI-Speichergeschäft stark blieben. Der entscheidende Test stehe aber noch aus: Setzen ausländische Investoren ihre Käufe fort, sobald die Welle der Short-Eindeckungen abebbt? Nur dann könne aus der Rally eine dauerhafte Erholung werden.
Paul Gambles, Mitgründer der MBMG Family Office Group, bleibt skeptischer. Er hält es für möglich, dass die Rally lediglich eine weitere heftige Bewegung in einem zunehmend instabilen Markt darstellt. Ob daraus ein eintägiges Strohfeuer oder etwas Nachhaltigeres wird, sei offen.
Leverage-Fonds haben sich entladen
Ein Teil der extremen Kursschwankungen lässt sich auf gehebelte Fondsströme zurückführen. Das verwaltete Vermögen von Leveraged-ETFs mit Fokus auf den südkoreanischen Markt ist von rund 50 Milliarden Dollar Ende Juni auf 17 Milliarden Dollar geschrumpft. Die meisten dieser Fonds haben ihren Schuldenabbau damit abgeschlossen.
Südkoreas Börsenaufsicht reagiert ebenfalls. Die Korea Exchange hat die technische Machbarkeit von Notfallplänen geprüft, darunter ein zeitweiliges Verbot von Leerverkäufen und engere Preislimits. Die Aufsicht betonte jedoch, dass dies keine unmittelbare Umsetzung bedeute.
Zahlen verfehlen Erwartungen, Wachstum bleibt enorm
Der Kurssprung folgte auf einen gemischten Quartalsbericht. SK Hynix meldete einen Umsatz von 79,32 Billionen Won — die Markterwartung lag bei 84 Billionen Won. Der operative Gewinn kam auf 60,54 Billionen Won, gegenüber prognostizierten 64 Billionen Won.
Trotz der verfehlten, ohnehin hoch angesetzten Erwartungen bleibt das Wachstum bemerkenswert. Der Umsatz kletterte im zweiten Quartal um 257 Prozent gegenüber dem Vorjahr, der operative Gewinn stieg um fast 557 Prozent. Josh Gilbert, leitender Analyst für die Asien-Pazifik-Region bei eToro, verwies auf die Bruttomarge von 83 Prozent als Beleg anhaltender Preismacht. Ein solches Niveau entstehe nicht in einem Markt mit schwindender Nachfrage, sondern dort, wo Kunden um Lieferungen konkurrieren.
Offene Frage: Kapitalrückgabe an Aktionäre
SK Hynix sitzt auf massiven Barreserven. Cash und Äquivalente summieren sich auf 88 Billionen Won, die Nettoliquidität liegt bei 69,4 Billionen Won. Über Zeitpunkt, Höhe oder Struktur einer Ausschüttung an Aktionäre hat der Konzern noch nicht entschieden — die entsprechende Politik will das Management erst später im Jahr 2026 vorstellen.
Die Aktie notiert weiterhin deutlich unter ihrem Rekordhoch aus dem Juni, der Abstand beträgt gut 42 Prozent. Entscheidend wird sein, ob ausländische Investoren über die erste Welle der Short-Eindeckungen hinaus Käufer bleiben — und ob sich der Kauf des Konzernchefs im Rückblick als mehr erweist als eine einmalige Geste.
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