SpaceX Aktie: 135 Dollar Ausgabepreis, 1,8 Billionen Bewertung

Der größte Börsengang aller Zeiten ist perfekt. Heute startet die SpaceX-Aktie unter dem Kürzel SPCX an der Nasdaq. Mit einem Emissionsvolumen von 75 Milliarden US-Dollar bricht das Raumfahrtunternehmen den Rekord von Saudi Aramco. Die Nachfrage im Vorfeld war gigantisch.

Der Ausgabepreis liegt bei 135 US-Dollar je Anteilsschein. Damit kommt der Konzern aus dem Stand auf einen Börsenwert von knapp 1,8 Billionen US-Dollar. SpaceX steigt sofort zum siebtwertvollsten Unternehmen der USA auf.

Investoren rissen sich um die Papiere. Die Orderbücher verzeichneten Gebote im Wert von über 250 Milliarden US-Dollar. Kein Wunder. Große Staatsfonds aus Saudi-Arabien, Kuwait und Katar griffen massiv zu. Deshalb schrumpfte die Quote für Privatanleger. Sie erhalten statt der geplanten 30 Prozent nur noch gut ein Fünftel der Aktien.

Analysten uneins über Bewertung

An der Wall Street gehen die Meinungen stark auseinander. Oppenheimer rät zum Kauf und ruft ein Kursziel von 190 US-Dollar aus. Analyst Timothy Horan lobt die Ressourcen in Daten und Hardware. Er sieht das Unternehmen als vertikal integrierten KI-Konzern.

Morningstar warnt hingegen vor überzogenen Erwartungen. Die Experten taxieren den fairen Wert auf lediglich 63 US-Dollar. Das aktuelle Preisniveau verzeihe keine operativen Fehler. Indes sieht New Street Research das Papier langfristig bei 165 US-Dollar.

Graumarkt signalisiert Kurssprung

Vorbörsliche Indikatoren deuten auf einen rasanten Handelsstart hin. Auf dezentralen Plattformen wie Hyperliquid wechselten Terminkontrakte bereits für bis zu 183 US-Dollar den Besitzer. Das entspricht einem Aufschlag von rund 35 Prozent. Prognosemärkte räumen dem Konzern eine hohe Chance ein. Die Marktkapitalisierung könnte schon heute die Marke von zwei Billionen US-Dollar knacken.

Starlink liefert die Gewinne

Ein Blick in die Bücher zeigt eine klare Zweiteilung. Das Satelliten-Internet Starlink ist der wichtigste Umsatztreiber. Die Sparte steuerte im vergangenen Jahr 11,4 Milliarden US-Dollar zum Gesamtumsatz bei. Parallel dazu erwirtschaftete Starlink einen operativen Gewinn von 4,4 Milliarden US-Dollar.

Auf Konzernebene steht dennoch ein Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar. Die Entwicklung der Starship-Rakete verschlingt jährlich rund drei Milliarden US-Dollar. Hinzu kommt die Integration des KI-Projekts xAI. Dieser Bereich verbuchte zuletzt einen operativen Fehlbetrag von 6,4 Milliarden US-Dollar.

Elon Musk behält nach dem Börsengang knapp 82 Prozent der Stimmrechte. Sein privates Vermögen steigt durch das Listing auf schätzungsweise 970 Milliarden US-Dollar. Das operative Geschäft ruht derweil nicht. Noch am heutigen Vormittag schießt das Unternehmen eine weitere Falcon-9-Rakete mit neuen Satelliten ins All.