SpaceX Aktie: 34 Prozent Minus in 30 Tagen

Die Aktie von SpaceX ist am Mittwoch auf ein neues Verlaufstief gefallen und schloss bei 98,20 Euro, ein Minus von 3,95 Prozent. Über die vergangenen 30 Tage hat sich der Kurs damit um 34,30 Prozent verringert. Der Relative-Stärke-Index von 33,3 signalisiert eine überverkaufte Aktie – ein Wert, den Chartanalysten üblicherweise als Hinweis auf eine mögliche technische Gegenbewegung lesen.

Lock-up und Short-Wetten schüren Nervosität

Der Ausverkauf spiegelt wachsende Nervosität vor zwei Terminen wider: den Quartalszahlen am 4. August und dem Ablauf einer Sperrfrist zwei Tage später. Am 6. August werden bis zu 911,5 Millionen Aktien handelbar, rund 20 Prozent der bislang gesperrten Bestände. Der Marktkommentator Jim Cramer riet Anlegern, mit einem Einstieg bis nach dieser ersten Verkaufswelle zu warten.

Parallel dazu ist die Zahl der Leerverkäufer deutlich gestiegen. Short-Positionen erreichten zuletzt rund 32 Prozent des frei handelbaren Streubesitzes, ein Volumen von etwa 25 Milliarden Dollar – vor einem Monat lag diese Quote noch bei nur 5 bis 7 Prozent. Firmenchef Elon Musk warnte öffentlich, die Überlebenswahrscheinlichkeit von Häusern, die gegen SpaceX wetten, sei sehr gering.

Verluste trotz Wachstum: Der Blick auf die Bilanz

Wie stark der Kursrückgang mit der operativen Entwicklung zusammenhängt, zeigt die Bilanz. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete SpaceX einen Nettoverlust von 4,3 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 4,7 Milliarden Dollar – das Umsatzwachstum hatte sich damit auf 15 Prozent verlangsamt.

Für das Gesamtjahr 2025 stand einem Umsatz von 18,7 Milliarden Dollar ein Nettoverlust von 4,9 Milliarden Dollar gegenüber. Ein wesentlicher Treiber dieser Verluste ist die milliardenschwere Investitionsoffensive in künstliche Intelligenz, die sich bislang nicht ausgezahlt hat.

Am 4. August legt SpaceX die Zahlen für das zweite Quartal vor. Analysten rechnen mit einem Umsatz von rund 6,8 Milliarden Dollar bei einem Verlust von 0,22 Dollar je Aktie.

Der Kapitaleinsatz zeigt, wohin die Prioritäten verschoben wurden: 76 Prozent der Investitionsausgaben im ersten Quartal 2026 flossen in KI-Programme. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 77 ist SpaceX mehr als zehnmal so teuer bewertet wie der durchschnittliche Technologiewert. Während die KI-Sparte 2025 rund 6,4 Milliarden Dollar Verlust einfuhr, blieb das Satellitengeschäft Starlink mit einem operativen Gewinn von 4,4 Milliarden Dollar die einzige profitable Sparte des Unternehmens.

Selbst technische Erfolge konnten die Stimmung zuletzt nicht drehen. Am 24. Juli gelang der Rakete Starship im 13. Testflug der Einsatz von zwanzig Satelliten der neuen Starlink-V3-Generation samt sanfter Wasserlandung – dennoch gab die Aktie am folgenden Handelstag mehr als 4 Prozent nach. Anleger richten ihren Blick offenbar stärker auf die ausstehende Rendite der KI-Investitionen als auf operative Erfolge im Raketengeschäft.

Aufträge und Analysten: Zuversicht trifft auf Warnung

Nicht alle Nachrichten waren negativ. Wie Reuters berichtete, erhielt SpaceX von der US Space Force einen Auftrag über 1,6 Milliarden Dollar für 18 Falcon-9-Starts bis 2027, Teil des „Golden Dome“ getauften Raketenabwehrprogramms. Insgesamt summieren sich die Pentagon-Aufträge für das Unternehmen in diesem Jahr auf mindestens 7 Milliarden Dollar.

Trotz des Kursverfalls bleibt die Mehrheit der Wall-Street-Analysten zuversichtlich. Deutsche-Bank-Analyst Edison Yu hält an seinem Kursziel von 255 Dollar fest, während Morgan-Stanley-Analyst Adam Jonas vor einem möglichen Rückgang unter 100 Dollar warnt – ein Niveau, ab dem seiner Einschätzung nach Anleger die KI-Ambitionen des Unternehmens unterschätzen könnten. SpaceX hatte im Februar die KI-Firma xAI übernommen und sich zusätzlich die Entwicklerplattform Cursor für 60 Milliarden Dollar gesichert.

Die Unsicherheit rund um die Aktie zeigt sich inzwischen auch abseits des Kassamarktes: Mehrere große Banken bieten strukturierte Anleihen auf SpaceX-Papiere an, die Kursverluste bis zu einem gewissen Grad abfedern, im Gegenzug aber die möglichen Gewinne begrenzen. Für Anleger, die den anstehenden Quartalsbericht und die Sperrfrist im August nicht ungeschützt abwarten wollen, sind solche Produkte zu einer gefragten Alternative geworden.