Strategy Inc. bereitet offenbar den nächsten großen Bitcoin-Kauf vor. Executive Chairman Michael Saylor deutete am Samstagabend auf X an, dass die nächste Transaktion die jüngste Investition von 1,25 Milliarden US‑Dollar übertreffen könnte. Damit rückt ein Bitcoin-Bestand von über 700.000 BTC in Reichweite.
Saylor-Signal und Größenordnung
Saylor veröffentlichte am Samstag einen Screenshot aus StrategyTracker mit der knappen Bildunterschrift „Bigger Orange“. Marktbeobachter werten dies als Hinweis auf einen unmittelbar bevorstehenden Bitcoin-Kauf, der über den 13.627 BTC liegen dürfte, die das Unternehmen erst vor wenigen Tagen erworben hat.
Saylor hat in der Vergangenheit wiederholt ähnlich kryptische Posts vor formellen SEC-Meldungen abgesetzt. Unter Strategy-Anlegern gilt dieses Muster inzwischen als bekanntes Signal.
Ein Kauf oberhalb des Volumens vom 11./12. Januar würde die Bitcoin-Bestände des Unternehmens über 700.000 BTC heben. Damit läge Strategy im Marktvergleich direkt hinter BlackRocks IBIT-Spot-ETF und den auf rund 1,2 Millionen BTC geschätzten Beständen, die Satoshi Nakamoto zugerechnet werden.
Zukäufe 2026 im Überblick
Seit Jahresbeginn hat Strategy den Akkumulationskurs deutlich beschleunigt und in zwei Schritten knapp 15.000 BTC zugekauft:
- 4. Januar: 1.283 BTC für 115,97 Mio. US‑Dollar (Ø 90.391 US‑Dollar)
- 11.–12. Januar: 13.627 BTC für 1,25 Mrd. US‑Dollar (Ø 91.519 US‑Dollar)
Insgesamt hält das Unternehmen nun 687.410 BTC zu einem durchschnittlichen Einstandspreis von 75.353 US‑Dollar je Coin. Die gesamten Anschaffungskosten summieren sich auf 51,8 Mrd. US‑Dollar.
Bei einem Bitcoin-Kurs von rund 92.600 US‑Dollar am Montagmorgen ergibt sich daraus ein nicht realisierter Buchgewinn von etwa 11,9 Mrd. US‑Dollar.
Analysten: Vorsicht trotz bullisher Ziele
An der Wall Street stoßen die aggressiven Kapitalmaßnahmen auf verhaltene Reaktionen. TD Cowen senkte am 15. Januar das Kursziel von 500 auf 440 US‑Dollar, behielt aber eine Kaufempfehlung bei. Begründet wurde der Schritt mit einem rückläufigen „Bitcoin Yield“, also der von Strategy genutzten Kennzahl zur BTC-Exponierung je Aktie. Mizuho folgte am 16. Januar mit einem Kursziel von 403 US‑Dollar.
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Im Mittelpunkt steht die Sorge vor Verwässerung. Allein 2025 sammelte Strategy 25 Mrd. US‑Dollar über Aktienverkäufe und die Emission neuer Vorzugsaktien (unter anderem STRF, STRC, STRK und STRD) ein. Diese Finanzierungspolitik hat die marktbezogene Prämie auf den Nettoinventarwert (mNAV) der Aktie auf etwa 1,0x gedrückt. Genau dieses Bewertungsaufschlag-Modell nutzte Saylor bislang, um weitere Bitcoin-Käufe zu refinanzieren.
Aktie deutlich hinter Bitcoin
Die Aktie schloss am Donnerstag, dem 16. Januar, bei 170,91 US‑Dollar. Damit liegt der Kurs mehr als 50 % unter den 52‑Wochen-Hochs von über 450 US‑Dollar, die Ende 2024 erreicht wurden. Der Rückgang fällt damit deutlich stärker aus als die Korrektur bei Bitcoin selbst, der von Höchstständen über 126.000 US‑Dollar im Oktober 2025 in den niedrigen 90.000er-Bereich gefallen ist.
In der Aktualisierung zu den Zahlen für das vierte Quartal 2025 meldete Strategy:
- 17,44 Mrd. US‑Dollar nicht realisierte Verluste auf digitale Vermögenswerte im Quartal
- 5,01 Mrd. US‑Dollar damit verbundener latenter Steuerertrag
- 58,85 Mrd. US‑Dollar Buchwert digitaler Vermögenswerte zum 31. Dezember
- 2,25 Mrd. US‑Dollar USD-Reserve für Dividenden- und Zinszahlungen
Diese Zahlen unterstreichen, wie stark Bilanz und Ergebnisrechnung von der Bitcoin-Volatilität geprägt sind.
Wettbewerb um institutionelles Kapital
Die schrumpfende Prämie der Strategy-Aktie fällt in eine Phase, in der institutionelles Geld verstärkt in Spot-Bitcoin-ETFs fließt. Diese Produkte bieten direkten BTC-Zugang, ohne die Struktur- und Bewertungsaufschläge, die mit Strategy-Aktien verbunden sind. BlackRocks IBIT hat sich als zentrale Adresse für institutionelle Bitcoin-Exponierung etabliert.
Gleichzeitig sehen einige Marktbeobachter weiter Vorteile auf Seiten von Strategy. Bitcoin-Analyst Shagun Makin betont, das Unternehmen habe einen Weg gefunden, Bitcoin in großem Umfang zu akkumulieren, in Produkte zu verpacken und in einer Form anzubieten, die traditionelle Banken so nicht abbilden können.
Nächste Meldung in den kommenden Tagen
Auf Basis von Saylors bisherigen Kommunikationsmustern ist in den nächsten Tagen mit einer formellen 8‑K‑Meldung zur neuen Bitcoin-Transaktion zu rechnen. Strategy veröffentlicht entsprechende Kaufmeldungen häufig zu Wochenbeginn, was heute oder den weiteren Verlauf dieser Woche besonders wahrscheinlich macht.
Der nächste Quartalsbericht wird Anfang Februar 2026 erwartet. Laut Konsens sind 86 % der zuständigen Analysten mit Kauf- oder Strong-Buy-Ratings positiv gestimmt, das Median-Kursziel liegt bei 473 US‑Dollar und signalisiert aus aktueller Sicht deutliches Aufwärtspotenzial. Entscheidend bleibt dabei die kurzfristige Entwicklung des Bitcoin-Kurses, der zuletzt unter den Belastungen durch die eskalierten Zollstreitigkeiten zwischen den USA und Europa und den damit verbundenen Risikoaversionseffekten gelitten hat.
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