Strategy Aktie: Sechs Milliarden im Minus
Das Unternehmen Strategy hat seine aggressive Bitcoin-Kaufstrategie nach hohen Buchverlusten pausiert. Die Marktkapitalisierung liegt nun unter dem Wert der eigenen Krypto-Bestände.
Kurz zusammengefasst
- Kaufstopp nach 13-wöchiger Akkumulationsphase
- Nicht realisierte Verluste von über sechs Milliarden Dollar
- Dividende für Vorzugsaktien bleibt stabil
- Aktie notiert mit Abschlag auf Bitcoin-Wert
Nach einer monatelangen Einkaufstour zieht das Management von Strategy die Bremse. Erstmals seit 13 Wochen hat das Unternehmen den Erwerb weiterer Bitcoins gestoppt. Angesichts hoher Buchverluste bewertet der Markt das Krypto-Portfolio mittlerweile höher als das operative Unternehmen selbst.
Rote Zahlen im Krypto-Portfolio
Die am 3. April bestätigte Kaufpause beendet eine aggressive Akkumulationsphase. Seit Ende Dezember hatte Strategy rund 90.831 Bitcoin erworben. Insgesamt beläuft sich der Bestand nun auf 762.099 Token zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 75.694 US-Dollar. Da der aktuelle Marktkurs deutlich unter diesem Niveau liegt, verzeichnet das Unternehmen derzeit nicht realisierte Verluste von über sechs Milliarden US-Dollar.
Stabile Dividende bei Vorzugsaktien
Abseits der volatilen Stammaktie hält das Unternehmen an seinen alternativen Finanzierungsinstrumenten fest. Für den April 2026 belässt der Vorstand die Dividende der unbefristeten „Stretch“-Vorzugsaktien (STRC) bei 11,5 Prozent. Dies ist der erste Monat seit der Einführung im Juli 2025 ohne eine Erhöhung der Ausschüttung.
Diese Papiere sollen nahe dem Nennwert von 100 US-Dollar notieren, um Kursschwankungen für renditeorientierte Investoren zu minimieren. Sie werden zu rund 80 Prozent von Privatanlegern gehalten und bilden einen zentralen Baustein des 42 Milliarden US-Dollar schweren Kapitalbeschaffungsprogramms, das je zur Hälfte aus Stamm- und Vorzugsaktien besteht.
Abschlag und charttechnischer Ausblick
Die Kursverluste der vergangenen Monate haben zu einer bemerkenswerten Bewertungsverschiebung geführt. Die Marktkapitalisierung von Strategy liegt inzwischen unter dem Gesamtwert der eigenen Bitcoin-Bestände. Die Aktie wird somit mit einem Abschlag auf ihren modifizierten Nettoinventarwert gehandelt – eine klare Umkehrung der hohen Aufschläge aus den Vorjahren.
Charttechniker verorten nach dem diesjährigen Kursrückgang von knapp 18 Prozent nun eine wahrscheinliche Stabilisierungszone zwischen 90 und 100 US-Dollar. Einige Marktbeobachter werten dieses Preisniveau bereits als strategischen Einstiegspunkt, vorausgesetzt, das übergeordnete makroökonomische Umfeld bleibt intakt.
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