Super Micro Computer Aktie: Auffallende Stagnation!
Der Serverhersteller meldet historische Umsätze, sieht sich aber einer Sammelklage und einem massiven Einbruch der Bruttomarge gegenüber. Analysten reagieren mit drastischen Kurszielkürzungen.
Kurz zusammengefasst
- Neue Sammelklage weitet rechtliches Risiko aus
- Umsatz verdoppelt sich, Bruttomarge bricht ein
- Mehrere Banken senken Kursziele deutlich
- Massiver Auftragsbestand für Nvidia Blackwell
Super Micro Computer meldet historische Rekordumsätze im KI-Server-Geschäft und hebt die Jahresprognose auf 40 Milliarden US-Dollar an. Gleichzeitig bricht die Bruttomarge ein und eine neue Sammelklage weitet den bestehenden Schmuggel-Skandal auf das gesamte Unternehmen aus. Dieser fundamentale Widerspruch zerreißt derzeit die Einschätzungen der Wall Street und sorgt für extreme Kursschwankungen.
Die juristische Schlinge zieht sich zu
Am gestrigen Donnerstag schloss das Papier mit einem Minus von fast acht Prozent, nachdem es vorbörslich noch deutlich im Plus lag. Auslöser für den plötzlichen Stimmungswechsel war eine neue Sammelklage von Aktionären. Diese werfen dem Serverbauer vor, illegale Verkäufe nach China verschwiegen und Schwächen bei den internen Compliance-Kontrollen verheimlicht zu haben.
Damit weitet sich der Fall rund um den mutmaßlichen 2,5-Milliarden-Dollar-Schmuggelring des Mitgründers Wally Liaw aus. Das rechtliche Risiko verlagert sich von einem rein individuellen Problem hin zu einer direkten Haftung des gesamten Konzerns. Das Zeitfenster der Klage umfasst fast zwei Jahre, was auf eine potenziell große Zahl an Klägern hindeutet.
Analysten reagieren mit drastischen Kürzungen
Die juristische Eskalation rief umgehend die Wall Street auf den Plan. Mehrere große Investmentbanken passten ihre Erwartungen nach unten an:
- Bank of America: Kursziel von 34 auf 24 US-Dollar gesenkt (Underperform)
- Citigroup: Kursziel von 39 auf 25 US-Dollar reduziert (Neutral)
- Northland Capital Markets: Ziel von 63 auf 22 US-Dollar gekappt (Market Perform)
Allerdings gibt es auch optimistische Stimmen. Needham hält an einem Ziel von 40 US-Dollar fest und verweist auf den gigantischen Auftragsbestand im KI-Sektor, der die rechtlichen Probleme überstrahlen könnte.
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Starkes Wachstum, kollabierende Margen
Abseits der rechtlichen Turbulenzen liefert das operative Geschäft beeindruckende Zahlen. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 sprang der Umsatz im Jahresvergleich um über 123 Prozent auf 12,68 Milliarden US-Dollar. Das Management stützt sich auf massive Bestellungen für Nvidias neue Blackwell-Architektur im Wert von über 13 Milliarden US-Dollar.
Diese Wachstumsstrategie fordert jedoch einen hohen Preis. Um Marktanteile gegen Konkurrenten wie Dell zu verteidigen und die teure Flüssigkühlungs-Technologie zu integrieren, hat Super Micro die Preise aggressiv gesenkt. Die Folge ist ein Einbruch der historischen Bruttomarge von rund 18 Prozent auf nur noch 6 bis 9,5 Prozent. Konkurrent Dell profitiert von dieser Schwäche und zieht laut Marktbeobachtern zunehmend Kapital von Investoren an, die nach regulatorischer Stabilität suchen.
Am 5. Mai 2026 wird Super Micro Computer die nächsten Quartalszahlen vorlegen. Dieser Termin liefert konkrete Daten darüber, ob die hohe Nachfrage der Großkunden trotz der rechtlichen Vorwürfe stabil bleibt und ob das Unternehmen seinen milliardenschweren Auftragsbestand wieder profitabler abarbeiten kann.
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