Die Spannung ist greifbar: Super Micro Computer steht vor der Veröffentlichung der Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025. Anleger durchleuchten jede verfügbare Information, denn die kommenden Ergebnisse dürften entscheidende Signale für die weitere Entwicklung im umkämpften KI-Server-Markt liefern.
Erwartungen im Fokus: Wachstum mit Schatten
Die Analystengemeinde rechnet für das vierte Quartal mit Umsätzen zwischen 5,9 und 6,0 Milliarden Dollar – ein Plus von 11 bis 13 Prozent im Jahresvergleich. Doch beim Gewinn pro Aktie zeichnet sich ein anderes Bild ab: Hier erwarten Experten nur 0,35 bis 0,45 Dollar, was einen deutlichen Rückgang der Profitabilität bedeutet.
Das Unternehmen selbst hatte eine Non-GAAP-EPS-Spanne von 0,40 bis 0,50 Dollar bei Umsätzen zwischen 5,6 und 6,4 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt.
Analystenstimmung: Vorsichtiger Optimismus statt Panik
Entgegen mancher Befürchtungen zeigt sich das Analystenumfeld nicht einheitlich pessimistisch. Während der Konsens bei "Hold" liegt, blieben die EPS-Prognosen für das Quartal bis Juni 2025 über den vergangenen Monat stabil. Mindestens ein Analyst erhöhte sogar seine Schätzung – ein Zeichen dafür, dass die Skepsis möglicherweise übertrieben ist.
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Die Knackpunkte: Margen unter Druck
Das dritte Quartal offenbarte bereits die Herausforderungen: Trotz eines Umsatzwachstums von 19,5 Prozent auf 4,6 Milliarden Dollar verfehlte das Unternehmen die Erwartungen. Kunden zögerten Bestellungen hinaus, da sie auf den Übergang zu neueren Technologien wie Nvidias Blackwell-GPUs warten.
Noch besorgniserregender ist der Margendruck. Die Bruttomarge rutschte auf nur noch 9,7 Prozent ab – ein klares Signal für den wachsenden Konkurrenzdruck durch Schwergewichte wie Dell und Hewlett Packard Enterprise.
Wendepunkt oder Warnsignal?
Die entscheidende Frage lautet: Kann der erwartete Hochlauf der Blackwell-Auslieferungen den Trend umkehren? Während die Nachfrage im KI-Hardware-Sektor robust bleibt, zeigt sich deren Umsetzung in tatsächliche Erlöse von Technologiezyklen abhängig. Die kommenden Zahlen werden zeigen, ob Super Micro Computer diesen Spagat meistern kann.
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