Synopsys liefert starke Wachstumszahlen, doch zum Jahresende türmen sich rechtliche Risiken und auffällige Insider-Verkäufe. Neben einer neuen Diskriminierungsklage läuft eine Frist in einem Wertpapier-Sammelverfahren ab, das den strategischen Schwenk in Richtung KI-Kunden ins Zentrum rückt. Wie passt das zu einem Unternehmen, das operativ gerade Rekordwerte meldet?
Insider-Verkäufe im Fokus
Neue Unterlagen bei der US-Börsenaufsicht SEC zeichnen ein klareres Bild der Insider-Transaktionen von Chief Accounting Officer (CAO) Sudhindra Kankanwadi im September 2025. Korrigierend zu früheren Marktberichten zeigen die Form-4-Meldungen eine zweistufige Verkaufsstrategie über drei Handelstage.
Am 19. September 2025 veräußerte der CAO zunächst 6.000 Aktien zu einem Durchschnittskurs von 482 US-Dollar. Am 22. September folgte der Verkauf weiterer 9.873 Aktien zu durchschnittlich 500,90 US-Dollar. Insgesamt trennte sich Kankanwadi damit von 15.873 Papieren und erzielte einen Bruttoerlös von rund 7,84 Mio. US-Dollar. Die Größenordnung der Transaktionen lenkt den Blick vieler Anleger auf das Vertrauen des Finanzchefs in die aktuelle Bewertung.
Neue Diskriminierungsklage
Parallel zur Debatte um Insider-Verkäufe muss sich Synopsys mit einem zusätzlichen arbeitsrechtlichen Verfahren auseinandersetzen. Vor dem US-Bezirksgericht für den Northern District of California wurde Mitte Dezember eine Diskriminierungsklage eingereicht.
Die ehemalige Vertriebsmanagerin Shruti Mangalmurti erhebt darin Vorwürfe wegen Geschlechts- und Rassendiskriminierung sowie eines feindlichen Arbeitsumfelds. Laut Klageschrift wurde sie im Juni 2024 entlassen, kurz nach ihrer Rückkehr aus einer Trauerzeit. Brisant: Die Klägerin behauptet, sie habe zuvor einen Schlüsselauftrag von einigen Millionen auf über 100 Mio. US-Dollar Jahresumsatz bis 2023 ausgebaut. Dieses Verfahren ist getrennt von den laufenden Wertpapierklagen, erhöht aber den juristischen Druck auf das Unternehmen.
Sammelklage zu KI-Strategie
Besonders aufmerksam verfolgen Aktionäre derzeit eine Frist im Wertpapier-Sammelverfahren gegen Synopsys. Bis zum 30. Dezember 2025 können Investoren Anträge stellen, um als Hauptkläger in einer mutmaßlichen Wertpapierbetrugsklage aufzutreten. Betroffen sind Anleger, die zwischen dem 4. Dezember 2024 und dem 9. September 2025 Synopsys-Wertpapiere erworben haben.
Die Klagen werfen dem Unternehmen vor, in Bezug auf das Geschäft mit Design-IP (Design Intellectual Property) materiell falsche oder irreführende Aussagen gemacht zu haben. Konkret geht es um die Behauptung, dass:
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- der strategische Schwenk hin zu KI-Kunden die Profitabilität des Design-IP-Segments belastet habe,
- bestimmte Roadmap-Entscheidungen die prognostizierten Ergebnisse nicht geliefert hätten,
- diese Entwicklungen die finanziellen Resultate spürbar beeinträchtigt und damit zu Verlusten der Anleger in der relevanten Periode geführt hätten.
Ob und in welchem Umfang diese Vorwürfe rechtlich Bestand haben, wird das weitere Verfahren klären. Klar ist aber: Für 2026 wird damit auch juristisch zum Prüfstein, ob die KI-Strategie von Synopsys trägt.
Gemischte Signale aus dem institutionellen Lager
Die Portfolio-Bewegungen größerer Adressen im zweiten Halbjahr 2025 zeigen ein uneinheitliches Bild. Einige Investoren bauen Positionen auf oder aus, andere fahren ihr Engagement zurück.
- Phraction Management LLC hat im dritten Quartal 2025 eine neue Position aufgebaut und 12.913 Aktien im Volumen von rund 6,37 Mio. US-Dollar erworben.
- Talbot Financial LLC hat seinen Bestand um 23,3 % erhöht und hält nun 36.587 Aktien mit einem Wert von etwa 18,05 Mio. US-Dollar.
- Corient Private Wealth LLC hat bereits im zweiten Quartal 2.966 Aktien verkauft und die Position auf 24.378 Stück reduziert.
Diese Bewegungen deuten auf unterschiedliche Einschätzungen der Risiko-Rendite-Lage hin – von opportunistischem Einstieg bis zur vorsichtigen Reduktion.
Fundamentale Lage und Kursbild
Operativ präsentiert sich Synopsys derzeit robust. Im Anfang Dezember vorgelegten vierten Quartal übertraf der Konzern die Gewinnerwartungen mit einem Gewinn je Aktie von 2,90 US-Dollar. Der Umsatz stieg auf 2,25 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 37,8 % im Jahresvergleich – ein deutliches Wachstumstempo für einen etablierten Softwareanbieter.
Für das Geschäftsjahr 2026 stellte das Management einen Gewinn je Aktie zwischen 14,32 und 14,40 US-Dollar in Aussicht. Marktbeobachter sehen 2026 dennoch als „kritisches Jahr“: Synopsys muss zeigen, dass die Integration von KI in das Geschäftsmodell nicht nur Wachstum bringt, sondern auch die in den Klagen angesprochenen Gegenwinde im Design-IP-Geschäft nachhaltig kompensieren kann.
An der Börse spiegelt sich diese Mischung aus starkem Wachstum und erhöhten Risiken in einer schwankungsreichen Entwicklung wider. Am Freitag schloss die Aktie bei 399,40 Euro, was einem Plus von 2,17 % auf Tagesbasis und rund 19 % Kursanstieg in den vergangenen 30 Tagen entspricht, bleibt auf Sicht von zwölf Monaten jedoch klar im Minus.
Fazit: Starkes Wachstum, erhöhter Klärungsbedarf
Synopsys steht Ende 2025 an einem zweigleisigen Punkt: Auf der einen Seite überzeugen Umsatzdynamik und Gewinnentwicklung, flankiert von einer ambitionierten Prognose für 2026. Auf der anderen Seite erhöhen neue arbeitsrechtliche Vorwürfe, auffällige Insider-Verkäufe und die laufende Wertpapier-Sammelklage den Druck, Transparenz und Tragfähigkeit der KI-getriebenen Strategie zu belegen. Entscheidend wird, wie das Unternehmen im kommenden Jahr operativ liefert und zugleich juristisch belastbare Antworten auf die offenen Vorwürfe präsentiert.
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