Tesla erreichte am Freitag, den 19. Dezember 2025, ein neues Allzeithoch von 495,28 Dollar. Der Auslöser: Kaliforniens Verkehrsbehörde verschaffte dem Konzern eine Atempause im Streit um irreführende Werbung – und SpaceX orderte bis zu 2.000 Cybertrucks für die eigene Flotte. Die Kombination aus regulatorischem Aufschub und interner Nachfrage katapultierte die Aktie auf Rekordniveau.
Kalifornien gewährt 60 Tage Frist
Die kalifornische Verkehrsbehörde DMV hatte Tesla zunächst mit einem 30-tägigen Verkaufsstopp gedroht. Der Vorwurf: Die Begriffe „Autopilot“ und „Full Self-Driving“ suggerierten Autonomie, obwohl die Fahrzeuge permanent menschliche Überwachung erfordern. Ein Verwaltungsrichter befand die Marketingpraxis als irreführend nach kalifornischem Recht.
Doch statt sofortiger Konsequenzen folgte eine Aussetzung des Urteils. Tesla erhielt 60 Tage Zeit, um seine Werbemaßnahmen anzupassen und klarzustellen, dass die Fahrzeuge nicht vollständig autonom sind. Erfüllt das Unternehmen diese Vorgaben, entfällt die Verkaufssperre. Für das Werk in Fremont bedeutet das vorerst ungestörten Betrieb im wichtigsten US-Markt – gerade im entscheidenden vierten Quartal.
SpaceX als Großabnehmer des Cybertrucks
Parallel wurde bekannt, dass SpaceX zwischen 1.000 und 2.000 Tesla Cybertrucks für seine Standorte in Texas geordert hat. Der Auftragswert liegt zwischen 80 und 160 Millionen Dollar. Diese interne Transaktion innerhalb Elon Musks Unternehmensimperium sichert dem elektrischen Pickup garantierte Absätze.
Branchenschätzungen von Electrek und Cox Automotive zufolge verkaufte Tesla 2025 rund 20.000 Cybertrucks – weit unter der angestrebten Jahreskapazität von 250.000 Einheiten. Die SpaceX-Order könnte bis zu 10 Prozent der aktuellen Jahresproduktion abdecken und kompensiert damit Schwächen im Massenmarkt.
Starlink-Integration und Analysten-Upgrade
Am 18. Dezember reichte Tesla ein Patent für ein spezielles Fahrzeugdachglas ein, das für Satellitenfrequenzen durchlässig ist. Beobachter werten dies als Vorbereitung zur nativen Integration von SpaceX‘ Starlink-Internet in Tesla-Fahrzeuge. Der Cybertruck könnte so zur mobilen Hochgeschwindigkeits-Verbindungszentrale werden.
CICC Research stufte Tesla auf „Outperform“ hoch und verwies auf verbesserte Wachstumsperspektiven durch geplante Robotaxi-Tests. Analysten von William Blair betonten hingegen, dass die extreme Bewertung weniger durch das klassische Autogeschäft, sondern durch Teslas Positionierung in KI und Robotik gerechtfertigt sei.
Bewertung im Spannungsfeld
Das neue Allzeithoch steht im Kontrast zu gemischten fundamentalen Signalen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei über 312. Cox Automotive prognostiziert für das vierte Quartal 2025 einen Rückgang der US-Verkäufe um 22 Prozent im Jahresvergleich – Gründe sind gesättigte Frühkäufermärkte und ausgelaufene Steueranreize.
Die SpaceX-Order unterstreicht, dass der Cybertruck als Spezialfahrzeug für kommerzielle Flotten funktioniert, während der Massenmarkt-Durchbruch ausbleibt. Die Transaktion stabilisiert die Auslieferungszahlen, verschleiert aber zugleich die schwächere Privatnachfrage.
Tesla hat nun 60 Tage Zeit, kalifornische Regulatoren zufriedenzustellen. Gelingt das Rebranding nicht, droht Anfang 2026 die Verkaufssperre. Die Auslieferungszahlen für das vierte Quartal werden zeigen, ob die von Drittanbietern prognostizierte Absatzschwäche eintritt oder Tesla die hohen Erwartungen erfüllen kann.
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