Tesla Aktie: Thronverlust
Tesla verzeichnet rückläufige Fahrzeugauslieferungen und wird erstmals von BYD als weltgrößter E-Auto-Verkäufer abgelöst. Die Energiesparte bleibt jedoch ein Wachstumsmotor.
Kurz zusammengefasst
- Historischer Führungswechsel im globalen EV-Markt
- Auslieferungen im vierten Quartal deutlich gesunken
- Energiespeichergeschäft verzeichnet Rekordwachstum
- Analysten uneins über zukünftige Bewertung
Der E-Auto-Pionier muss sich geschlagen geben: Erstmals in der Geschichte hat der chinesische Konkurrent BYD mehr reine Elektrofahrzeuge verkauft als Tesla. Hinzu kommen enttäuschende Auslieferungszahlen für das vierte Quartal und das zweite Jahr in Folge mit rückläufigen Absätzen. Während die Auto-Sparte schwächelt, wetten Anleger zunehmend darauf, dass KI und Roboter die Wende bringen.
Die Zahlen im Detail
Die am Freitag veröffentlichten Daten verfehlten die Erwartungen der Wall Street deutlich. Tesla lieferte im vierten Quartal 418.227 Fahrzeuge aus, was einem Rückgang von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Analysten hatten im Schnitt mit rund 426.000 Einheiten gerechnet. Auch auf Jahressicht zeigt der Trend nach unten: Mit 1,636 Millionen ausgelieferten Fahrzeugen lag der Absatz 8,6 Prozent unter dem Vorjahresniveau.
Verantwortlich für den schwachen Jahresendspurt war unter anderem das Auslaufen der US-Steuergutschrift von 7.500 Dollar Ende September 2025. Diese Änderung zog viele Käufe in das dritte Quartal vor, wodurch im vierten Quartal die Nachfrage fehlte.
BYD zieht vorbei
Der Bericht bestätigt eine historische Verschiebung der Machtverhältnisse im globalen EV-Markt. BYD verkaufte 2025 insgesamt 2,26 Millionen batterieelektrische Fahrzeuge und verdrängte Tesla damit erstmals auf Jahresbasis von der Spitzenposition. Während Tesla mit Absatzrückgängen kämpft, wuchs BYD um 28 Prozent. Besonders in Europa verliert der US-Konzern an Boden: Die Neuzulassungen brachen dort in den ersten elf Monaten um 39 Prozent ein, während BYD seine Präsenz massiv ausbaute.
Lichtblick Energiesparte
Trotz der Probleme im Kerngeschäft gibt es positive Signale aus der Energie-Sparte. Tesla verzeichnete hier ein Rekordjahr mit 46,7 GWh an installierten Speicherlösungen – ein Plus von fast 50 Prozent. Dieses Segment entwickelt sich mit Bruttomargen von fast 26 Prozent zunehmend zur Ertragsperle des Konzerns. Analysten rechnen für 2026 mit weiterem starken Wachstum, da die globale Nachfrage nach großen Netzspeichern ungebrochen ist.
Was Analysten sagen
Die Reaktion am Markt fiel verhalten aus. Die Aktie beendete den Handel am Freitag bei 438,07 USD, ein Minus von 2,59 Prozent. Trotz der verfehlten Auslieferungsziele bleiben einige Experten optimistisch. Dan Ives von Wedbush sieht die Zahlen als „besser als befürchtet“ und hält an seinem Kursziel von 600 USD fest, da er Tesla vor allem als KI- und Robotik-Story bewertet. Morningstar hingegen mahnt zur Vorsicht und sieht die Aktie als deutlich überbewertet an, mit einem fairen Wert von lediglich 300 USD.
Ausblick auf 2026
Der Fokus der Investoren verschiebt sich nun auf den 28. Januar 2026, wenn Tesla seine vollständigen Finanzergebnisse vorlegt. Erwartet werden ein Umsatzrückgang und ein deutlicher Einbruch beim Gewinn pro Aktie. Für das laufende Jahr richten sich die Hoffnungen weniger auf den Autoverkauf, sondern auf die geplante Ausweitung der Robotaxi-Tests und den für April oder Mai 2026 angepeilten Produktionsstart des „Cybercab“.
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