Kolumnen

Liebe Leserinnen und Leser, gestern empfahl ich Ihnen, bei JPMorgan und Wells Fargo auf die Kreditrückstellungen zu achten. Die Zahlen liegen vor. Die Gewinne glänzen – und die Kurse fallen trotzdem. Doch der eigentliche Stoff dieses Dienstags liegt woanders: in der Frage, warum ausgerechnet die Entspannung am Ölmarkt einen 400-Millionen-Dollar-Tsunami im Kryptomarkt auslöste, während der IWF Deutschlands Wachstumshoffnungen ein weiteres…

Der Iran-Krieg hält die Finanzmärkte in Atem. Doch während Diplomaten um einen Waffenstillstand ringen und US-Kriegsschiffe den Zugang zu iranischen Häfen blockieren, liefern die großen Wall-Street-Banken überraschend starke Quartalsergebnisse — getragen ausgerechnet von der Volatilität, die den Konflikt begleitet. Bankgewinne trotz — und wegen — der Krise JPMorgan Chase legte am Dienstag Zahlen vor, die auf den ersten Blick paradox…

Auch weiterhin bestimmt der Krieg im Iran und dessen Auswirkungen das Geschehen an den Märkten. So kam es zum Wochenauftakt zu einer erhöhten Schwankungsbreite, nachdem die Friedensverhandlungen am Wochenende erfolglos blieben. Die Ankündigung des US-Präsidenten einer Sperrung der Straße von Hormus sorgte für einen ordentlichen Sprung beim Ölpreis, doch auch dieser kam im Tagesverlauf wieder etwas zurück. Da Donald Trump…

Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, Goldman Sachs werde den Auftakt der Berichtssaison liefern und Sie sollten auf die Kreditvergabe und das Konsumverhalten achten. Die Zahlen liegen nun vor. Sie sind besser als erwartet – und genau das macht die Sache so unbequem. 104 US-Dollar für ein Barrel Brent-Rohöl. 19 Prozent Gewinnplus bei Goldman Sachs. Und trotzdem: rote Vorzeichen,…

Der Iran-Krieg ist längst kein regionales Ereignis mehr — er ist zum Gravitationszentrum der globalen Wirtschaft geworden. Öl über 100 Dollar, Luxusläden ohne Kundschaft, Notenbanken in der Zwickmühle: Die Schockwellen des Konflikts treffen Länder und Märkte auf ganz unterschiedliche Weise. Doch das Ausmaß der Verwerfungen wächst mit jedem Tag, an dem kein dauerhafter Frieden in Sicht ist. Hormuz-Blockade: Zündstoff für…

Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, die Woche werde von den US-Banken dominiert. Das stimmt noch immer. Doch bevor morgen Goldman Sachs seine Bücher öffnet, hat die Geopolitik die Spielregeln verschärft. 21 Stunden saßen die Delegationen in Islamabad zusammen. 21 Stunden, in denen die Weltwirtschaft auf ein Ende des US-Iran-Konflikts hoffte. Als US-Vizepräsident J.D. Vance heute seinen Rückflug antrat…

Der Konflikt um den Iran hat längst eine neue, beunruhigende Dimension erreicht. Nicht mehr nur Raketensalven oder Diplomatenflüge bestimmen die Lage – es sind Hunderte kleiner, treibender Seeminen im Persischen Golf, die den geopolitischen Knoten unlösbar zu machen drohen. Und dieser Knoten zieht sich durch die Bilanzen von Mumbai bis Seoul. Der Minenkrieg, den niemand gewinnen kann Das eigentliche Problem…

Liebe Leserinnen und Leser, 140 Schiffe passieren die Straße von Hormus an einem normalen Tag. An diesem Freitag sind es eine Handvoll – fast ausnahmslos Tanker mit iranischer Flagge oder iranischen Verbindungen. Die globale Handelsschifffahrt meidet das Nadelöhr trotz der fragilen Waffenruhe zwischen Washington und Teheran weiterhin konsequent. Die Tracking-Daten zeigen nahezu völligen Stillstand. Gestern schrieb ich über die Frage,…

Liebe Leserinnen und Leser, heute Morgen stellte ich die Frage, welche Unternehmen ihre Preise durchsetzen können, wenn weder Geopolitik noch Geldpolitik Rückenwind liefern. Am Nachmittag dieses Donnerstags lässt sich eine erste Antwort formulieren – und sie fällt überraschend eindeutig aus. 98 US-Dollar für ein Fass Brent-Öl. Weniger als zehn Prozent des üblichen Schiffsverkehrs in der Straße von Hormus. 3,7 Milliarden…

Liebe Leserinnen und Leser, gestern ging es um operative Resilienz und die Frage, wer in einer Welt teurer Energie bestehen kann. Heute verschiebt sich der Fokus – weg von der Zapfsäule, hinein in die Werkshallen und Schaltschränke der europäischen Industrie. Denn während Dutzende US-Luftangriffe auf die iranische Ölinsel Charg den Ölpreis weiter befeuern und die geopolitischen Schlagzeilen dominieren, passiert abseits…

Liebe Leserinnen und Leser, am Freitag sprach ich über die Trennlinie zwischen Unternehmen mit Preismacht und solchen, die sie verlieren. Über das Osterwochenende hat sich diese Trennlinie verschoben – weg von den Bilanzen, hinein in den Alltag. Während an den internationalen Rohstoffmärkten die Ölpreise nachgaben, erreichte der Dieselpreis an deutschen Zapfsäulen einen historischen Höchststand. Gute Nachrichten auf dem Parkett, schlechte…

Der Iran-Krieg hat die globale Wirtschaftsordnung in wenigen Wochen tiefgreifender verändert als die meisten Krisen der vergangenen Jahrzehnte. Ölpreise jenseits der 100-Dollar-Marke, eine faktisch gesperrte Meerenge, Zinssenkungshoffnungen auf Eis — und mittendrin ein Wettlauf der Diplomatie gegen die Uhr. Hormuz-Krise: Wenn eine Meerenge die Welt in Atem hält Die Straße von Hormus ist schmal, strategisch aber enorm bedeutsam. Rund ein…