Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit der Beobachtung, dass die wenigsten deutschen Industrieunternehmen das Privileg haben, auf den richtigen Preis zu warten. Am Dienstag zeigt der Markt, wohin das Geld stattdessen fließt: in Sicherheit – physische wie digitale. Der DAX legte am Nachmittag um rund 1,1 Prozent auf 24.258 Punkte zu, der Euro-Stoxx-50 kletterte im gleichen Tempo auf…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit der Feststellung, dass die operative Stärke einzelner Unternehmen kein Ersatz für strukturelle Reformen sei. Am ersten Handelstag der neuen Woche liefert der Markt die Bestätigung – allerdings aus einer Richtung, die weniger mit deutschem Reformstau zu tun hat als mit amerikanischer Handelspolitik. Der DAX notierte am Montagnachmittag bei 24.213,72 Punkten, ein Minus…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit dem Satz, dass wer jetzt kauft, darauf wettet, dass steigende Kosten und schwaches Wachstum die stärksten Bilanzen noch nicht erreicht haben. An diesem Sonntagmittag lohnt es sich, diese Wette zu konkretisieren – denn über das Wochenende haben zwei deutsche Unternehmen gezeigt, wie operative Disziplin in der Praxis aussieht. Und eine IW-Studie hat…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit der Beobachtung, dass die Weltwirtschaft gerade starke Unternehmensgewinne und schwache Rahmenbedingungen gleichzeitig produziert – und dass es zunehmend schwieriger wird, beides auszuhalten. Am Freitag haben die Märkte gezeigt, welcher Seite sie vorerst den Vorzug geben: den Gewinnen. Der DAX legte um 1,79 Prozent zu, die US-Börsen markierten neue Rekordstände. Und in Cupertino…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, dass die Berichtssaison gründlich sortiert – und versprach, die Antwort auf die Frage nachzuliefern, ob die amerikanische Technologiebranche zu den Kostendisziplinierten oder zu den Wachstumsabhängigen gehört. Apple hat am Donnerstagabend geantwortet. Die Antwort lautet: zu den Wachstumsmaschinen. 111,2 Milliarden Dollar Quartalsumsatz, 17 Prozent Plus, Rekord. Doch während Frankfurt am Tag der Arbeit ruht…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit der Prognose, dass sich am Mittwochabend zeigen werde, ob die amerikanische Technologiebranche zu den Kostendisziplinierten oder zu den Wachstumsabhängigen gehört. Die Antwort liefern wir morgen – denn an diesem Donnerstag drängen sich die europäischen Quartalszahlen mit einer Dichte in den Vordergrund, die keinen Aufschub duldet. Der DAX notiert am Donnerstagmittag bei 24.115…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schloss ich mit der Frage, auf welcher Seite die Technologiebranche steht – bei den Preissetzern oder bei den Preisnehmern. Die Antwort steht noch aus: Microsoft, Alphabet, Meta und Amazon öffnen ihre Bücher erst nach US-Börsenschluss an diesem Mittwochabend. Doch die europäische Berichtssaison hat in den vergangenen Stunden eigene Fakten geschaffen. Und die sind aufschlussreich genug,…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, dass nun die Technologiebranche am Zug sei und beweisen müsse, dass ihre gewaltigen Zukunftsinvestitionen die hohen Bewertungen rechtfertigen. Noch bevor Microsoft, Alphabet und Meta morgen Abend ihre Bücher öffnen, liefert dieser Dienstag bereits eine klare Antwort – nur kommt sie aus einer anderen Ecke. Nicht die Zukunftsinvestoren glänzen, sondern die Gegenwartsverdienenden. Der DAX…
Liebe Leserinnen und Leser, am Wochenende schrieb ich, dass die eigentliche Temperaturmessung dieser Berichtssaison nicht bei den Tech-Giganten stattfindet, sondern bei den Unternehmen des täglichen Bedarfs. Der erste Handelstag der Woche liefert Belege – allerdings aus einer Richtung, die selbst mich überrascht hat. 108,50 Dollar für ein Fass Brent-Öl. Ein GfK-Konsumklima, das für den Mai auf minus 33,3 Punkte abrutscht…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern stellte ich die Frage, wie ein Aktienmarkt Rekorde schreiben kann, während die geopolitischen Risiken wachsen und der Ölpreis die Inflation antreibt. Die kommende Woche wird eine Antwort liefern – nur vermutlich nicht dort, wo die meisten hinschauen. Denn während alle Welt auf die Quartalszahlen von Alphabet, Meta und Apple wartet, formiert sich abseits des Rampenlichts…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern beschrieb ich, wie das Kapital innerhalb des Technologiesektors die Etage wechselt – von der Software hinunter zur Hardware. Dieses Bild stimmt weiterhin. Doch wenn man an diesem Wochenende einen Schritt zurücktritt und das Gesamtpanorama betrachtet, drängt sich eine größere Frage auf: Wie kann ein Aktienmarkt Rekorde schreiben, während gleichzeitig 13 Millionen Barrel Rohöl pro Tag…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, diese Berichtssaison sortiere nach Bilanzen, nicht nach Branchen. Die Nacht von Donnerstag auf Freitag hat diese These verschärft – und ihr eine neue Dimension gegeben. Die Sortierung verläuft jetzt nicht mehr nur zwischen starken und schwachen Bilanzen. Sie verläuft zwischen den Etagen der Technologiebranche selbst: unten die Hardware, oben die Software. Und die…
