Liebe Leserinnen und Leser, 36 bis 40 Milliarden Euro Jahresumsatz in der Prognose. 53 Prozent Bruttomarge. 2,8 Milliarden Euro Nettogewinn im ersten Quartal. Eine auf 7,50 Euro angehobene Dividende. ASML legte am Mittwochmorgen Zahlen vor, die vor einem Jahr ein Kursfeuerwerk ausgelöst hätten. Stattdessen: 1,7 Prozent Plus im vorbörslichen Handel, danach Konsolidierung. Gestern schrieb ich, die Berichtssaison sortiere gnadenlos –…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern empfahl ich Ihnen, bei JPMorgan und Wells Fargo auf die Kreditrückstellungen zu achten. Die Zahlen liegen vor. Die Gewinne glänzen – und die Kurse fallen trotzdem. Doch der eigentliche Stoff dieses Dienstags liegt woanders: in der Frage, warum ausgerechnet die Entspannung am Ölmarkt einen 400-Millionen-Dollar-Tsunami im Kryptomarkt auslöste, während der IWF Deutschlands Wachstumshoffnungen ein weiteres…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, Goldman Sachs werde den Auftakt der Berichtssaison liefern und Sie sollten auf die Kreditvergabe und das Konsumverhalten achten. Die Zahlen liegen nun vor. Sie sind besser als erwartet – und genau das macht die Sache so unbequem. 104 US-Dollar für ein Barrel Brent-Rohöl. 19 Prozent Gewinnplus bei Goldman Sachs. Und trotzdem: rote Vorzeichen,…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich, die Woche werde von den US-Banken dominiert. Das stimmt noch immer. Doch bevor morgen Goldman Sachs seine Bücher öffnet, hat die Geopolitik die Spielregeln verschärft. 21 Stunden saßen die Delegationen in Islamabad zusammen. 21 Stunden, in denen die Weltwirtschaft auf ein Ende des US-Iran-Konflikts hoffte. Als US-Vizepräsident J.D. Vance heute seinen Rückflug antrat…
Liebe Leserinnen und Leser, 140 Schiffe passieren die Straße von Hormus an einem normalen Tag. An diesem Freitag sind es eine Handvoll – fast ausnahmslos Tanker mit iranischer Flagge oder iranischen Verbindungen. Die globale Handelsschifffahrt meidet das Nadelöhr trotz der fragilen Waffenruhe zwischen Washington und Teheran weiterhin konsequent. Die Tracking-Daten zeigen nahezu völligen Stillstand. Gestern schrieb ich über die Frage,…
Liebe Leserinnen und Leser, heute Morgen stellte ich die Frage, welche Unternehmen ihre Preise durchsetzen können, wenn weder Geopolitik noch Geldpolitik Rückenwind liefern. Am Nachmittag dieses Donnerstags lässt sich eine erste Antwort formulieren – und sie fällt überraschend eindeutig aus. 98 US-Dollar für ein Fass Brent-Öl. Weniger als zehn Prozent des üblichen Schiffsverkehrs in der Straße von Hormus. 3,7 Milliarden…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern ging es um operative Resilienz und die Frage, wer in einer Welt teurer Energie bestehen kann. Heute verschiebt sich der Fokus – weg von der Zapfsäule, hinein in die Werkshallen und Schaltschränke der europäischen Industrie. Denn während Dutzende US-Luftangriffe auf die iranische Ölinsel Charg den Ölpreis weiter befeuern und die geopolitischen Schlagzeilen dominieren, passiert abseits…
Liebe Leserinnen und Leser, am Freitag sprach ich über die Trennlinie zwischen Unternehmen mit Preismacht und solchen, die sie verlieren. Über das Osterwochenende hat sich diese Trennlinie verschoben – weg von den Bilanzen, hinein in den Alltag. Während an den internationalen Rohstoffmärkten die Ölpreise nachgaben, erreichte der Dieselpreis an deutschen Zapfsäulen einen historischen Höchststand. Gute Nachrichten auf dem Parkett, schlechte…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern sprach ich über die gnadenlose Auslese an den Kapitalmärkten – über Nike, Tesla und die Frage, wer operative Substanz liefert und wer nur noch ein Narrativ verkauft. Heute zeigt sich: Diese Auslese hat eine zweite, noch radikalere Dimension. Sie verläuft nicht nur zwischen Gewinnern und Verlierern. Sie verläuft zwischen zwei Welten, die gleichzeitig existieren und…
Liebe Leserinnen und Leser, gestern schrieb ich Ihnen über Preissetzungsmacht als Überlebensfaktor. Heute zeigt sich, wie brutal der Markt jene bestraft, die sie verlieren – selbst wenn die Überschrift noch stimmt. Nike übertraf im dritten Quartal die Analystenerwartungen bei Umsatz und Gewinn pro Aktie. Die Aktie stürzte trotzdem um elf Prozent ab. Willkommen in einer Börse, die hinter die Fassade…
Liebe Leserinnen und Leser, am Donnerstag schrieb ich Ihnen: Fokussieren Sie sich auf Unternehmen mit echter Preismacht, denn 107 Dollar pro Barrel machen keine Versprechen billiger. Einen Tag später notiert Brent bei 114 Dollar. Der Ölpreis ist in wenigen Tagen um rund zehn Prozent nach oben geschossen – und überrollt dabei selbst die besten Nachrichten, die eine Volkswirtschaft liefern kann.…
Liebe Leserinnen und Leser, am Dienstag schrieb ich Ihnen: Margen entscheiden über alles. Zwei Tage später liefert der Markt den Härtetest. Donald Trumps Ankündigung extrem harter Angriffe auf den Iran hat Brent-Rohöl auf rund 107 Dollar je Barrel katapultiert, WTI kletterte auf etwa 105 Dollar – jeweils ein Sprung von mehr als sechs Prozent. Die Nasdaq gab 1,9 Prozent ab,…
