TKMS Aktie: Analystenziele zwischen 76 und 135 Euro
Vor den TKMS-Zahlen am 12. August klafft die Kurszielspanne der Analysten weit auseinander. Die Aktie notiert trotz Jahresplus unter ihrem Rekordhoch.
Kurz zusammengefasst
- Deutsche Bank bestätigt Kaufempfehlung
- Bernstein Research bleibt zurückhaltend
- mwb research sieht Kurspotenzial
- Aktie 36 Prozent im Plus
Der Kieler Marinekonzern TKMS steht vor einem wichtigen Termin: Am 12. August legt das Unternehmen die Zahlen zum dritten Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2025/26 vor. Die Positionierung der Analysten im Vorfeld könnte kaum unterschiedlicher ausfallen. Zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Kursziel der zuletzt aktiven Häuser liegen 59 Euro – eine Spanne, die die Unsicherheit über die Bewertung des Rüstungskonzerns deutlich macht.
Deutsche Bank bleibt bei Kaufvotum
Deutsche Bank Research hat die Einstufung für TKMS am 24. Juli auf „Buy“ belassen und das Kursziel bei 110 Euro bestätigt, wie Medienberichten zufolge unter Berufung auf dpa-AFX vermeldet wurde. Aus Sicht der Analysten dürfte die Projektabwicklung in den verschiedenen Geschäftsbereichen stetig vorangeschritten sein – trotz der für das Schiffbaugeschäft typischen quartalsweisen Schwankungen bei der Umsatzrealisierung. Diese Einschätzung datiert vom 24. Juli und liegt damit noch innerhalb der jüngeren Analystenaktivität.
Deutlich zurückhaltender äußerte sich zuvor Bernstein Research: Am 22. Juli beließ das Institut seine Einstufung bei „Market-Perform“ und setzte das Kursziel bei lediglich 76 Euro an. Analyst Adrien Rabier hielt das vom Unternehmen für 2026 ausgegebene Umsatzziel angesichts der Entwicklung im ersten Halbjahr für übermäßig konservativ und rechnete bei der EBIT-Marge eher mit 7 statt der von TKMS angepeilten mehr als 6 Prozent. Diese vorsichtigere Haltung bildet den unteren Rand der aktuellen Kurszielspanne und dient als Kontrastpunkt zu den optimistischeren Stimmen am Markt.
Am oberen Ende der Erwartungen steht mwb research. Bereits Anfang Juli hatte das Analystenhaus seine Kaufempfehlung bestätigt und das Kursziel auf 135 Euro angehoben. Den damals verzeichneten Kursrückgang hielt das Institut für nicht gerechtfertigt und verwies stattdessen auf die außergewöhnliche Planungssicherheit aus dem prall gefüllten Auftragsbuch. Die Schätzungen von mwb research sehen den Umsatz von 2,17 Milliarden Euro im vergangenen Geschäftsjahr auf 3,04 Milliarden Euro im Jahr 2028 steigen, das operative Ergebnis soll sich von 112,5 auf 224,4 Millionen Euro nahezu verdoppeln. Die EBIT-Marge würde damit von 5,2 auf 7,4 Prozent zulegen, der Gewinn je Aktie von 1,65 auf 2,74 Euro anziehen.
Kurs mit deutlichem Jahresplus, aber unter Rekordniveau
An der Börse spiegelt sich die uneinheitliche Analystenlage in einer volatilen Kursentwicklung wider. Am Donnerstag schloss die TKMS-Aktie bei 90,10 Euro, ein Plus von 2,39 Prozent zum Vortag. Seit Jahresbeginn steht damit ein Zuwachs von 36,10 Prozent zu Buche – ein Wert, der die grundsätzlich positive Marktstimmung rund um den Rüstungstitel unterstreicht. Zum bisherigen 52-Wochen-Hoch von 106,58 Euro, erreicht am 20. Oktober, fehlen der Aktie derzeit jedoch noch 15,46 Prozent.
Die kommenden Quartalszahlen dürften zeigen, welche der drei Einschätzungen der Realität näherkommt. Angesichts der Bandbreite von 76 bis 135 Euro dürfte die Reaktion des Marktes auf die Zahlen am 12. August mit Spannung erwartet werden. Für Anleger bleibt die Kernfrage, ob sich das margenstärkere Wachstumsszenario von mwb research oder die konservativere Sicht von Bernstein Research als tragfähiger erweist.
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