Die Auswirkungen von Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus sind an den globalen Finanzmärkten deutlich spürbar. Seine angekündigten Strafzölle und personelle Umstrukturierungen sorgen für erhebliche Marktturbulenzen, während der neue Finanzminister Scott Bessent bereits eine aggressive handelspolitische Agenda vorantreibt.
Handelspolitische Spannungen belasten Märkte
Die Ankündigung neuer Importzölle auf Computerchips, Pharmazeutika und Stahl hat die Märkte aufgeschreckt. Besonders brisant ist der Vorschlag des frisch bestätigten Finanzministers Bessent, universelle Einfuhrzölle von 2,5% einzuführen, die monatlich weiter steigen sollen. Diese protektionistische Ausrichtung hat bereits zu deutlichen Währungsbewegungen geführt: Der Dollar-Index kletterte auf 107,85, während der Euro auf 1,0437 Dollar fiel.
Technologiesektor im Umbruch
Die Marktturbulenzen werden durch Entwicklungen im KI-Sektor verstärkt. Der Vorstoß des chinesischen Startups DeepSeek mit einem kostenlosen Open-Source-KI-Modell hat die Dominanz amerikanischer Tech-Giganten wie Nvidia und OpenAI infrage gestellt. Diese Entwicklung, gepaart mit den drohenden Chip-Importzöllen, sorgt für zusätzliche Unsicherheit im Technologiesektor.
Währungsmärkte suchen neue Orientierung
Im Devisenhandel zeichnet sich eine deutliche Neuausrichtung ab. Der japanische Yen profitiert von seiner Rolle als sicherer Hafen, gestützt durch die jüngste Zinserhöhung der Bank of Japan auf 0,5%. Analysten wie Steve Englander von Standard Chartered sehen eine zweifache Dynamik: Einerseits die Auswirkungen der KI-bezogenen Risiken, andererseits die Folgen von Trumps Handelspolitik.
Geldpolitik im Spannungsfeld
Die Notenbanken stehen vor der Herausforderung, ihre Geldpolitik an das neue Umfeld anzupassen. Während die Fed bei ihrem aktuellen Treffen voraussichtlich die Zinsen stabil hält, erwarten Marktteilnehmer von der EZB eine Zinssenkung. Diese divergierende Geldpolitik könnte die Währungsrelationen weiter verschieben.
Investoren suchen Alternativen
Die Marktunsicherheit treibt Anleger verstärkt in defensive Anlagen. Europäische Unternehmensanleihen verzeichnen seit 23 Wochen kontinuierliche Zuflüsse. Experten wie Amelie Derambure von Amundi empfehlen inflationsgeschützte Anleihen und europäische Unternehmensanleihen als Absicherung gegen die US-politischen Risiken.
Ausblick bleibt unsicher
Die weitere Entwicklung hängt maßgeblich von der konkreten Umsetzung der Trump-Agenda ab. Finanzminister Bessent warnte bereits vor einem „Desaster“, falls die auslaufenden Steuererleichterungen nicht verlängert würden. Gleichzeitig muss er die wachsende Staatsverschuldung von 28 Billionen Dollar managen und eine drohende Haushaltskrise abwenden.
Die Kombination aus handelspolitischen Spannungen, technologischem Wandel und geldpolitischen Herausforderungen dürfte die Märkte auch in den kommenden Monaten in Atem halten. Anleger sollten sich auf weitere Volatilität einstellen und ihre Portfolios entsprechend diversifizieren.
