Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) steht im Zentrum eines technologischen und geopolitischen Sturms. Während die Nachfrage nach KI-Chips den Halbleiterriesen zu Rekordumsätzen treibt, drohen Handelskonflikte und Produktionsverlagerungen die Erfolgsstory zu trüben. Kann das Unternehmen beide Herausforderungen meistern?
KI-Hype befeuert Rekordzahlen
TSMC profitiert wie kaum ein anderes Unternehmen vom weltweiten KI-Boom. Im ersten Quartal 2025 legte der Umsatz um beeindruckende 42% im Jahresvergleich zu – angetrieben vor allem durch die starke Nachfrage nach Chips für KI-Server und Smartphones. Mit fast 26 Milliarden Dollar Umsatz übertraf der Konzern alle Erwartungen.
Die Prognosen für das Gesamtjahr sind ebenfalls euphorisch:
- Umsatzwachstum von 24-26% erwartet
- Kapitalausgaben von rund 40 Milliarden Dollar geplant
- Marktanteil im Foundry-Geschäft bei dominanten 67%
"Diese Zahlen zeigen, wie unverzichtbar TSMC für die Tech-Branche geworden ist", kommentiert ein Marktbeobachter. "Ohne ihre Chips läuft praktisch keine KI-Anwendung."
Geopolitisches Roulette
Doch neben den glänzenden Zahlen lauern erhebliche Risiken. Die angespannte Handelspolitik der USA und mögliche neue Zölle zwingen TSMC zum Umdenken. Das Unternehmen reagiert mit massiven Investitionen in den USA, darunter den Ausbau seiner Fabriken in Arizona.
Hintergrund ist die strategische Abkehr vom politisch heiklen Standort Taiwan. "Die Lieferketten werden neu justiert", erklärt ein Insider. "Viele Zulieferer folgen TSMC jetzt in die USA."
Zwischen Hoffnung und Skepsis
Trotz der Herausforderungen bleibt die Analystengemeinde überwiegend optimistisch. Das KGV von 25 erscheint vielen angesichts des Wachstums moderat. Einige Banken haben TSMC sogar als "Top Pick" eingestuft, vor allem wegen der stabilen Nachfrage nach KI-Chips.
Doch nicht alle sind überzeugt: Die leicht gesunkenen Margen – verursacht durch Erdbebenschäden und höhere Kosten im Ausland – zeigen, dass das Wachstum seinen Preis hat. Die entscheidende Frage bleibt: Kann TSMC seine technologische Führungsposition behaupten, während es gleichzeitig seine globale Produktion neu aufstellt?
Die Märkte werden die Antwort mit Spannung verfolgen – und die TSMC-Aktie dürfte weiterhin ein Seismograph für beide Megatrends bleiben: den ungebremsten KI-Hunger der Tech-Welt und die zunehmend komplexe Geopolitik der Halbleiterindustrie.
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