TSMC Aktie: Terafab-Bedingung gestellt!
TSMC will Terafab-Fabriken selbst betreiben; in Arizona soll die Volumenproduktion der zweiten Fabrik im dritten Quartal 2027 starten.
Kurz zusammengefasst
- TSMC fordert operative Führung bei Terafab
- Terafab-Zusammenarbeit bislang nicht vereinbart
- Arizona-Fabrik soll 2027 Produktion aufnehmen
- Needham hebt Kursziel auf 560 US-Dollar
TSMC knüpft eine mögliche Zusammenarbeit mit Elon Musks Terafab-Projekt an eine klare Bedingung: Der Konzern will die Chipproduktion selbst betreiben. Medienberichten zufolge erklärte CEO C.C. Wei heute, darüber mit dem Projekt zu verhandeln. Für Anleger steht damit nicht nur zusätzlicher Kapazitätsaufbau im Mittelpunkt, sondern auch die Frage, wer neue Fabriken operativ führt.
Unterschiedliche Vorstellungen über den Betrieb
„Die Fab muss von TSMC betrieben werden“, sagte Wei dem Bericht zufolge. Musk hatte zuvor erklärt, Terafab werde vollständig von seinem Unternehmen betrieben. Damit unterscheiden sich die öffentlich beschriebenen Vorstellungen in einem wesentlichen Punkt. Konkrete Partnerschaftsbedingungen wurden nicht bekanntgegeben.
Aus den Gesprächen lässt sich deshalb noch keine vereinbarte Zusammenarbeit ableiten. TSMCs Position ist allerdings eindeutig: Eine mögliche Partnerschaft soll die operative Führung der Fertigung beim Konzern belassen. Der Ausbau des Produktionsnetzes und die Kontrolle über dessen Betrieb gehören aus dieser Perspektive zusammen.
Die Verhandlungen fallen in eine Phase anhaltend hoher Nachfrage. Das Management sieht keine Abkühlung im KI-Geschäft. Bei Chips aus fortschrittlichen Fertigungsprozessen übersteigt die Nachfrage weiterhin die Lieferkapazität. Zusätzliche Werke adressieren somit einen bestehenden Engpass; die Bedingungen ihres Betriebs bleiben dennoch Gegenstand von Verhandlungen.
Arizona liefert einen konkreten Zeitplan
Beim eigenen Ausbau in Arizona ist TSMC bereits weiter. Wei erklärte am Donnerstag, der Bau der zweiten Fabrik sei abgeschlossen. Die Installation der Produktionsanlagen läuft. Die Volumenproduktion ist für das dritte Quartal 2027 vorgesehen und damit etwas früher als zuvor geplant.
Anders als bei Terafab liegt hier ein konkreter Umsetzungsstand vor. Für Anleger ist diese Unterscheidung wichtig: Laufende Installationen und ein benannter Produktionsstart haben einen anderen Stellenwert als Gespräche ohne veröffentlichte Vereinbarung.
Die zweite Fabrik soll Chips mit 3-nm-Technologie fertigen. Zugleich hat TSMC in Arizona mit dem Bau einer vierten Fabrik und einer Anlage für fortschrittliche Chipverpackung begonnen. Eine weitere US-Expansion einschließlich Texas wird geprüft; eine Entscheidung ist nicht bekannt.
Analysten setzen auf den Kapazitätsausbau
Needham bestätigte heute seine Kaufempfehlung und erhöhte das Kursziel von 530 auf 560 US-Dollar. Das Analysehaus verweist auf TSMCs Ausbaupläne und das vom Management beschriebene zusätzliche Wachstumspotenzial bei KI-Beschleunigern.
Zu den Plänen gehören vier neue Fabriken für den N3-Prozess: zwei in Taiwan sowie jeweils eine in den USA und Japan. Der Ausbau verteilt sich damit auf mehrere Standorte.
Die Anlegerfrage reicht folglich über neue Partnerschaftsmeldungen hinaus. Entscheidend sind belastbare Produktionspläne und die Bedingungen, unter denen zusätzliche Kapazität entsteht. Arizona bietet dafür einen konkreten Terminanker. Bei Terafab markiert TSMCs Forderung nach operativer Kontrolle dagegen zunächst eine Verhandlungsposition, keinen abgeschlossenen Vertrag.
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