UBS-Chef Sergio Ermotti schlägt Alarm: Die globale Zollpolitik und ihre Auswirkungen auf die US-Wirtschaft bleiben ein undurchsichtiges Risiko. Diese Ungewissheit macht Prognosen zur Fed-Geldpolitik praktisch unmöglich – und stellt Banken wie die UBS vor massive Herausforderungen. Droht der Schweizer Großbank damit neuer Gegenwind?
Zölle, Fed, Inflation: Das toxische Dreieck
Ermotti macht deutlich, was viele denken, aber wenige so klar aussprechen: Die Auswirkungen der globalen Zollpolitik auf die amerikanische Wirtschaft und Inflation sind nicht kalkulierbar. Diese Ungewissheit erschwert Prognosen für die Fed-Geldpolitik erheblich.
Die größten Unsicherheitsfaktoren laut UBS-Chef:
– Unklare Zoll-Auswirkungen auf Verbraucherpreise
– Schwer prognostizierbare Fed-Entscheidungen
– Anhaltende geopolitische Spannungen
– Volatile Inflationsdynamik in den USA
Die Fed steckt in der Zwickmühle: Sie muss zwischen Inflationsrisiken und Wachstumssorgen navigieren – ohne klare Datenbasis. „Eine präzise Vorhersage der Fed-Strategie ist nahezu unmöglich“, so Ermotti.
Doppelbelastung: Makro-Risiken und Regulatorik
Doch die makroökonomischen Unsicherheiten sind nur eine Seite der Medaille. Parallel sieht sich UBS mit heimischen regulatorischen Herausforderungen konfrontiert.
Die Schweizer Behörden diskutieren verschärfte Kapitalanforderungen für systemrelevante Banken. Ermotti hatte bereits klargestellt, dass eine Verkleinerung der Bank nicht die bevorzugte Strategie ist. Stattdessen sucht UBS nach „vernünftigen Lösungen“ im Dialog mit den Regulatoren.
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Hinzu kommen die Altlasten der Credit Suisse-Übernahme und volatile Marktbedingungen. Eine komplexe Gemengelage für die Schweizer Großbank.
Kursperformance: Robust trotz Widerwinden?
Angesichts dieser multiplen Herausforderungen überrascht die relative Stabilität der UBS-Aktie. Der Titel notiert nur knapp 2 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 32,58 Euro – ein bemerkenswerter Widerstand in unsicheren Zeiten.
Besonders beachtlich:
– Seit Jahresanfang: +13,98%
– Letzte 12 Monate: +33,27%
– Deutlicher Abstand zu den wichtigen Durchschnitten (50-Tage: +5,19%, 200-Tage: +12,45%)
Doch der RSI von 84,8 signalisiert Überhitzung – könnte eine Korrektur bevorstehen?
Was bedeutet das für Anleger?
Ermottis Warnung ist deutlich: Die Unsicherheit wird bleiben. Für die UBS bedeutet das anhaltende Navigationsarbeit zwischen globalen Zollrisiken, unberechenbarer Fed-Politik und heimischer Regulatorik.
Die Aktie zeigt sich bisher erstaunlich robust. Doch die Frage ist: Kann sie dieser Widerstandsfähigkeit angesichts der multiplen Unsicherheitsfaktoren auf Dauer standhalten? Die kommenden Wochen werden zeigen, ob die aktuelle Stärke trügerisch ist – oder ob die UBS tatsächlich gelernt hat, durch turbulente Zeiten zu steuern.
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