Unilever: 45-Milliarden-Deal ohne Aktionärsabstimmung
Unilever plant Fusion mit McCormick ohne Aktionärsabstimmung. Investoren kritisieren fehlende Mitsprache und warnen vor Kursrisiken.
Kurz zusammengefasst
- 45-Milliarden-Deal ohne Aktionärsabstimmung
- Großinvestoren kritisieren Governance-Praxis
- Aktie verliert seit Jahresbeginn elf Prozent
- Konzernumbau mit Eiscreme-Abspaltung und Zukäufen
Ein 45-Milliarden-Dollar-Merger, abgesegnet vom Vorstand — ohne Aktionärsabstimmung. Genau das bringt Unilevers größte institutionelle Investoren gerade auf die Palme.
Der Konsumgüterkonzern hat die geplante Fusion seines globalen Lebensmittelgeschäfts mit dem US-Unternehmen McCormick bestätigt. Der Deal ist mit rund 45 Milliarden Dollar bewertet. Das Besondere: Unilevers Vorstand nutzte jüngste Änderungen der britischen Börsennotierungsregeln, um die Transaktion ohne formelle Abstimmung der Anteilseigner durchzuwinken.
Governance-Streit als Zündstoff
Jack Martin, Portfoliomanager bei Oberon, kritisiert dieses Vorgehen scharf. Große institutionelle Eigentümer müssten bei so weitreichenden Entscheidungen ein Mitspracherecht haben, so seine Einschätzung. Unilever selbst hält dagegen: Der Vorstand habe die Transaktion einstimmig gebilligt und sehe sie im besten Interesse des Unternehmens und seiner Stakeholder.
Der Kursrückgang der vergangenen Monate spiegelt die Verunsicherung wider. Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund elf Prozent verloren und notiert mit 49,35 Euro deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 63,08 Euro.
Schulden, Zwangsverkäufer und Wachstumszweifel
Neben der Governance-Frage treibt Investoren die Finanzstruktur des neuen Unternehmens um. Will Knott, Portfoliomanager bei Ninety One, warnt vor einer Welle von „Zwangsverkäufern“: Bestimmte britische und europäische Fonds könnten gezwungen sein, ihre Positionen in der neuen Einheit nach deren offizieller Gründung aufzulösen — was den Kurs zusätzlich belasten würde. Ein Aktionär aus dem Top-20-Kreis sieht den Merger außerdem als Risiko, weil er Investoren in einem wachstumsschwachen Segment exponiert lasse.
Unilever sieht das anders. Der Konzern argumentiert, die Transaktion beschleunige die strategische Neuausrichtung hin zu wachstumsstarken Segmenten wie Personal Care sowie Beauty & Wellbeing.
Umbau auf mehreren Fronten
Der McCormick-Deal ist nur ein Baustein eines umfassenden Konzernumbaus. Ende 2025 schloss Unilever die Abspaltung des Eiscremegeschäfts ab, parallel dazu übernahm der Konzern die Nahrungsergänzungsmarke Grüns.
Wie sich all diese Veränderungen auf die operative Performance auswirken, zeigt sich voraussichtlich Ende April: Das Q1-2026-Trading-Statement soll den ersten belastbaren Blick auf die Finanzkennzahlen nach dem Portfolioumbau liefern — inklusive erster Effekte aus dem laufenden Produktivitätsprogramm zur Straffung der globalen Strukturen.
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