USA Rare Earth Aktie: 42 Prozent unter Oktober-Hoch
USA Rare Earth baut mit hohem Tempo an einer heimischen Lieferkette für Seltene Erden. Der Markt honoriert die Strategie, reagiert auf die jüngsten Zahlen aber verschnupft. Die Aktie verliert nach dem Quartalsbericht deutlich und notiert bei 22,43 Dollar, gut 42 Prozent unter dem Hoch vom Oktober.
Wachstum kostet vorerst viel Geld
Im ersten Quartal 2026 setzte das Unternehmen 6 Millionen Dollar um. Der Verlust blieb allerdings hoch: Unter dem Strich standen 67 Millionen Dollar Minus, bereinigt waren es 24,1 Millionen Dollar. Das Geschäft steckt weiter tief in der Aufbauphase. Profitabilität liegt noch in weiter Ferne.
Der operative Schwerpunkt liegt auf der Magnetproduktion in Stillwater, Oklahoma. Dort fertigte USA Rare Earth im Vorquartal erstmals kommerzielle Magnete. Für das Jahresende peilt das Management eine Jahreskapazität von 600 Tonnen an. Parallel dazu soll die Metallproduktion bis zum vierten Quartal auf 3.000 Tonnen jährlich steigen.
Viel Kapital, viel Verwässerung
Finanziell ist das Unternehmen derzeit gut ausgestattet. Die Kasse ist mit 1,75 Milliarden Dollar gefüllt, gestützt durch eine 1,5-Milliarden-Dollar-PIPE aus diesem Jahr. Diese Mittel sollen den Ausbau finanzieren, reichen aber nicht ohne Begleitkosten.
Dazu kommt die geplante Übernahme der Serra-Verde-Mine in Brasilien für 300 Millionen Dollar. Im Rahmen der Transaktion werden auch 127 Millionen neue Aktien ausgegeben. Obendrein arbeitet das Unternehmen an der Unterlagen für ein bedingtes Finanzierungspaket über 1,6 Milliarden Dollar vom US-Handelsministerium. Das Geld soll in das Round-Top-Projekt in Texas und die Anlage in Oklahoma fließen.
Für Round Top gab es außerdem einen Förderbescheid über 14,2 Millionen Dollar aus dem Texas Semiconductor Innovation Fund. Das Projekt soll sich zu einem wichtigen Vorkommen für schwere Seltene Erden entwickeln. Genau hier liegt die eigentliche Wette: auf eine heimische Versorgungskette, die nicht mehr von chinesischer Verarbeitung abhängt.
Politischer Rückenwind, langer Atem nötig
Der strategische Rahmen ist klar. Die USA wollen ihre Abhängigkeit von chinesischen Magneten reduzieren, besonders im Militärbereich. Ab Anfang 2027 greift ein staatliches Verbot chinesischer Magnete für Verteidigungsanwendungen. Das verschafft Produzenten im Inland strukturellen Rückenwind.
An der Börse reicht diese Fantasie allein aber nicht. Die Aktie steht trotz eines Plus von 58,52 Prozent seit Jahresbeginn und 131,48 Prozent auf Zwölfmonatssicht unter Druck. Auch der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt liegt mit knapp 10 Prozent noch im akzeptablen Bereich, die extrem hohe 30-Tage-Volatilität von 107,64 Prozent zeigt aber, wie nervös der Titel gehandelt wird.
Der nächste Prüfstein ist operativ. Kann Stillwater den Hochlauf halten und Round Top zugleich weiter voranbringen, während Kapitalbedarf und Verwässerung im Blick bleiben? Genau daran wird sich die Bewertung in den kommenden Monaten messen lassen.
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