Vanguard FTSE All-World: Allzeithoch bei 170,12 Euro
Der Vanguard FTSE All-World ETF erreicht fast sein Allzeithoch, getragen von zehn US-Tech-Konzernen, die ein Viertel des Fondsvermögens ausmachen.
Kurz zusammengefasst
- Top-10-Aktien machen 24 Prozent aus
- Nvidia führt mit 4,5 Prozent an
- Tracking-Differenz von nur 0,08 Prozent
- Fondsvolumen von 48,3 Milliarden Euro
Ein Fonds mit 3.782 Aktien aus aller Welt – und trotzdem hängt seine Rendite an einer Handvoll US-Techkonzernen. Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF notiert bei 170,02 Euro, nur wenige Cent unter seinem Allzeithoch von 170,12 Euro vom 13. August. Wer genauer hinschaut, erkennt: Der Höhenflug hat einen sehr konkreten Namen.
Zehn Positionen, ein Viertel des Kapitals
Die zehn größten Positionen im Portfolio machen zusammen rund 24 Prozent des Nettovermögens aus. Angeführt wird die Liste von Nvidia mit 4,5 Prozent, gefolgt von Apple mit 4,0 Prozent und Alphabet mit 3,6 Prozent. Microsoft, Amazon und der Chip-Fertiger Taiwan Semiconductor folgen mit jeweils über einem Prozent.
Broadcom, Micron, Meta und Tesla runden die Top Ten ab. Der Fonds bildet zwar den breiten FTSE All-World-Index nach und deckt formal fast jeden relevanten Markt der Welt ab. Der eigentliche Treiber der Wertentwicklung sitzt aber in Kalifornien und Taiwan, nicht in Frankfurt oder Tokio.
Diese Konzentration erklärt, warum der ETF binnen zwölf Monaten um 25 Prozent zulegte. Die anhaltende Nachfrage nach KI-Infrastruktur treibt genau jene Konzerne an, die im Fonds am schwersten wiegen.
Der Index wird fast perfekt kopiert
Für Anleger zählt neben der Rendite vor allem eine andere Zahl: die Tracking-Differenz. Sie zeigt, wie stark der Fonds vom Referenzindex abweicht. Zum 30. Juni lag dieser Wert über ein Jahr, drei Jahre und fünf Jahre jeweils zwischen 0,07 und 0,08 Prozent – eine der niedrigsten Abweichungen am Markt.
Auch bei der Jahresrendite bestätigt sich das Bild einer nahezu perfekten Nachbildung. Der Fonds erzielte netto 23,58 Prozent, der Index kam auf 23,59 Prozent. Zum Stichtag 28. Juli lag das Jahr-zu-Datum-Ergebnis bei 11,18 Prozent, praktisch identisch mit den 11,14 Prozent des Referenzindex.
Der Kurs notiert derzeit 3,2 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt und 11 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt. Der Relative-Stärke-Index steht bei 66,3. Das deutet auf robuste Kaufbereitschaft hin, ohne bereits in überkaufte Zone zu rutschen.
Konkurrenz baut USA-Gewicht ab
Während Vanguard an seiner Struktur festhält, bewegt sich der Wettbewerb. Ein All-Country-World-ETF von State Street hat sein Portfolio zuletzt umgebaut: mehr Einzeltitel, aber ein geringeres USA-Gewicht. Der Technologieanteil blieb dabei trotzdem hoch.
Die Botschaft dahinter: Die Techkonzentration ist kein Vanguard-spezifisches Phänomen. Sie ist ein branchenweites Thema für alle Anbieter globaler Indexfonds.
Mit einem Volumen von 48,3 Milliarden Euro bleibt der Vanguard-ETF der größte Fonds, der den FTSE All-World-Index nachbildet. Diese Größe sichert Liquidität und niedrige Handelskosten – verändert aber nichts an der Grundtatsache, dass ein knappes Dutzend US-Technologiewerte den Kurs eines vermeintlich breit gestreuten Weltportfolios maßgeblich bestimmt.
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