Der weltweit größte Aktien-ETF steht an einem kritischen Punkt. Während die globalen Aktienmärkte im August noch Rekordhöhen feierten, mehren sich die Warnsignale für den historisch turbulenten September. Kann der breit gestreute Fonds den kommenden Sturm überstehen – oder steht Anlegern eine böse Überraschung bevor?
Tech-Giganten dominieren das Spiel
Mit über 21 Prozent Anteil an den Top-Ten-Holdings zeigt der ETF eine bemerkenswerte Konzentration auf die Tech-Riesen. Microsoft, NVIDIA und Apple allein machen bereits über 11 Prozent des gesamten Fonds aus. Diese Schwergewichte haben den Aufwärtstrend maßgeblich befeuert, doch genau hier liegt auch die größte Gefahr: Ein Rücksetzer bei den Technologieaktien würde den ETF unweigerlich mit nach unten ziehen.
Die geografische Aufteilung offenbart eine weitere Abhängigkeit: Über 66 Prozent des Portfolios sind in Nordamerika investiert, wovon der Löwenanteil auf die USA entfällt. Diese starke Fokussierung macht den ETF anfällig für US-spezifische Risiken – von der Zinspolitik der Fed über Handelskonflikte bis hin zu konjunkturellen Abschwüngen.
Zwischen Rekorden und Risiken
Die jüngste Performance liest sich auf den ersten Blick solid: +8,22 Prozent in drei Monaten und knapp 8 Prozent in zwölf Monaten. Doch hinter diesen Zahlen verbergen sich wachsende Spannungen. Die anhaltenden Inflationssorgen in der Eurozone und nachlassende Konjunkturimpulse in den USA könnten die Erholung abrupt beenden.
Besonders beunruhigend: Der RSI von 72,4 signalisiert, dass der ETF technisch überkauft ist. Kombiniert mit der annualisierten Volatilität von 11,44 Prozent deutet alles auf erhöhte Nervosität an den Märkten hin. Die Frage ist nicht ob, sondern wann die Korrektur kommt.
Diversifikation auf dem Prüfstand
Eigentlich soll der Vanguard FTSE All-World ETF durch seine breite Streuung über 3.620 Einzelpositionen Stabilität bieten. Doch in der aktuellen Marktphase könnte sich dieser Vorteil als trügerisch erweisen. Wenn die großen Tech-Titel fallen, reicht die Diversifikation in kleinere Werte likely nicht aus, um die Verluste aufzufangen.
Steht dem Global-ETF also eine Bewährungsprobe bevor? Angesichts der vielen Warnsignale und der historischen September-Schwäche scheint ein Test der jüngsten Unterstützungsniveaus nur eine Frage der Zeit.
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