Vanguard FTSE All-World ETF: Ölkrise belastet
Die Schließung der Straße von Hormus durch den US-Iran-Krieg führt zu einer historischen Ölversorgungskrise und belastet den breit diversifizierten ETF. Höhere Energiepreise erhöhen das Stagflationsrisiko.
Kurz zusammengefasst
- Historische Unterbrechung der globalen Ölversorgung
- Ölpreise schießen auf über 110 Dollar
- Stagflationsrisiko belastet Zinsaussichten
- Asiatische Märkte besonders verwundbar
Der US-Iran-Krieg hat die globalen Energiemärkte in eine historische Ausnahmesituation getrieben. Die Schließung der Straße von Hormus trifft den Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation mit voller Wucht — und eine Entspannung ist vorerst nicht in Sicht.
Die schlimmste Ölversorgungskrise aller Zeiten
IEA-Chef Fatih Birol bezeichnete die aktuelle Lage als „größte Versorgungsunterbrechung in der Geschichte des globalen Ölmarkts“. Rund 20 Prozent des weltweiten täglichen Ölangebots fließen normalerweise durch die Straße von Hormus. Seit dem Angriff der USA und Israels auf Iran Ende Februar ist der Tankerverkehr dort nahezu auf null gesunken — über 150 Schiffe ankerten zeitweise vor der Meerenge, um Risiken zu vermeiden.
Brent-Rohöl kletterte allein am Donnerstag um 7,8 Prozent auf 109 Dollar je Barrel. WTI legte sogar um über 11 Prozent auf 111,54 Dollar zu. Auslöser war eine Rede von US-Präsident Donald Trump, in der er weitere Angriffe auf Iran in den nächsten zwei bis drei Wochen ankündigte — statt Klarheit über ein Kriegsende zu liefern.
Kurz darauf sorgten Berichte über mögliche Verhandlungen zwischen Iran und Oman zur Öffnung der Meerenge für eine leichte Erholung an den Aktienmärkten. Die Woche blieb dennoch von heftigen Schwankungen geprägt: Auf starke Kursgewinne — darunter ein Plus von 8,4 Prozent in Südkorea — folgte prompt wieder ein Rücksetzer.
Stagflationsrisiko und Zinspfad unter Druck
Die makroökonomischen Folgen reichen weit über den Energiesektor hinaus. Höhere Transportkosten, gestörte Lieferketten und steigende Inputpreise drohen die Inflation zu befeuern. Die US-Notenbank Federal Reserve ließ die Zinsen auf ihrer März-Sitzung unverändert und signalisierte im Dot Plot lediglich eine Zinssenkung für 2026. Die Terminmärkte gehen sogar erst für Mitte 2027 von einer Lockerung aus.
IEA-Chef Birol warnte zudem, der April werde „deutlich schlimmer als der März“. Sollten die Ölpreise auf erhöhtem Niveau verharren und sich die Preissteigerungen in die Kerninflation ausweiten, wird der Spielraum der Fed weiter enger.
Wie das ETF-Portfolio betroffen ist
Rund zwei Drittel des FTSE All-World Index entfallen auf US-amerikanische Aktien. Die größten Einzelpositionen umfassen unter anderem Nvidia, Alphabet, Microsoft, Amazon, Taiwan Semiconductor, Broadcom, Meta und Berkshire Hathaway. Besonders Taiwan Semiconductor gilt als exponiert, da rund 80 Prozent des durch die Straße von Hormus transportierten Öls nach Asien fließt — Japan, Indien und Südkorea zählen zu den verwundbarsten Volkswirtschaften.
US-Aktien zeigten sich bislang vergleichsweise stabil, gestützt durch starke Energiewerte und Kapitalzuflüsse aus dem Ausland. Europäische und asiatische Märkte standen stärker unter Druck.
Fondskennzahlen im Überblick
Die Grundstruktur des ETF bleibt unberührt. Die laufenden Kosten betragen 0,19 Prozent pro Jahr. Per Ende Januar 2026 verwaltete der Fonds insgesamt 56,8 Milliarden Dollar, davon entfielen 34,1 Milliarden auf die Anteilsklasse. Die Einjahresrendite lag laut Factsheet vom 28. Februar 2026 bei 24,62 Prozent, die annualisierte Fünfjahresrendite bei 11,74 Prozent — damit bildet der ETF seinen Referenzindex mit minimaler Abweichung ab.
Entscheidend für die weitere Entwicklung bleibt die Dauer des Konflikts. Historisch gesehen haben sich Aktienmärkte nach geopolitischen Schocks oft schnell erholt — vorausgesetzt, die wirtschaftlichen Folgeschäden bleiben begrenzt. Bei einem anhaltenden Ölpreisschock mit Stagflationsdynamik wäre das eine andere Ausgangslage.
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