Viking Therapeutics hat die Patientenrekrutierung für die zentrale Phase-3-Studie VANQUISH-1 zur Behandlung von Adipositas abgeschlossen – und das schneller als geplant. Mit über 4.650 eingeschriebenen Teilnehmern übertrifft das Biotech-Unternehmen die ursprüngliche Zielmarke deutlich. Die Aktie legte in den vergangenen drei Monaten um rund 34% zu.
Studiendetails überzeugen Investoren
Die am 19. November 2025 verkündete Vollrekrutierung markiert einen wichtigen Meilenstein für das Unternehmen aus San Diego. Die VANQUISH-1-Studie testet den experimentellen Wirkstoff VK2735 in verschiedenen Dosierungen:
- Behandlungsdauer: 78 Wochen mit optionaler 52-Wochen-Verlängerung
- Dosierungen: 7,5 mg, 12,5 mg, 17,5 mg sowie Placebo
- Teilnehmer: Erwachsene mit BMI ≥30 kg/m² oder BMI ≥27 kg/m² plus Begleiterkrankungen
- Hauptziel: Prozentuale Gewichtsveränderung gegenüber Placebo
Bereits zum zweiten Mal in 2025 erreicht Viking einen Rekrutierungsmeilenstein vorzeitig. Früher im Jahr schloss das Unternehmen die Phase-2-Studie VENTURE-Oral Dosing ebenfalls schneller als erwartet ab.
Solide Finanzausstattung für weitere Entwicklung
Mit 715 Millionen Dollar Cash zum 30. September 2025 verfügt Viking über ausreichend Mittel für die laufenden Programme. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben beliefen sich in den ersten neun Monaten auf 191,5 Millionen Dollar – ein Anstieg, der die intensivierten klinischen Aktivitäten widerspiegelt.
Der Nettoverlust lag bei 202 Millionen Dollar oder 1,80 Dollar je Aktie. Neben VANQUISH-1 läuft parallel die Phase-3-Studie VANQUISH-2 bei Patienten mit Typ-2-Diabetes.
Konkurrenz zu Zepbound und Wegovy
VK2735 ist ein dualer GLP-1/GIP-Rezeptor-Agonist, der sowohl als Injektion als auch in Tablettenform entwickelt wird. Diese doppelte Strategie könnte Viking von Marktführern wie Eli Lillys Zepbound und Novo Nordisks Wegovy abheben.
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Phase-2-Daten vom ObesityWeek 2025 zeigen vielversprechende Ergebnisse:
- 78% der prädiabetischen Patienten erreichten normale Blutzuckerwerte
- Deutliche Verbesserung metabolischer Marker
- Gewichtsverlust bis zu 12,2% in oralen Formulierungsstudien
Analysten bleiben optimistisch
Die Wall Street zeigt sich überwiegend positiv gestimmt. Canaccord Genuity hob das Kursziel kürzlich auf 107 Dollar an, das durchschnittliche Analystenziel liegt bei etwa 93 Dollar. Die Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 6 gehandelt – ein Aufschlag gegenüber dem Branchendurchschnitt von 2,4.
Anstehende Katalysatoren umfassen den Abschluss der VANQUISH-2-Rekrutierung im ersten Quartal 2026 sowie Ergebnisse der Phase-1-Erhaltungsdosierungsstudie im Jahresverlauf.
Übernahmespekulationen befeuern Kurs
Pfizers 10-Milliarden-Dollar-Übernahme von Metsera im Adipositas-Segment hat das Interesse an kleineren Biotech-Unternehmen in diesem Bereich befeuert. Viking gilt aufgrund seiner fortgeschrittenen Pipeline und des doppelten Formulierungsansatzes als mögliches Ziel für größere Pharmakonzerne, die ihr Metabolismus-Portfolio ausbauen wollen.
Die Kombination aus injizierbarer und oraler Darreichungsform sowie flexible Dosierungsoptionen könnten strategische Käufer anziehen. Konkrete Verhandlungen sind allerdings nicht bekannt.
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