Viking Therapeutics legt deutlich zu. Auslöser sind neue Übernahmespekulationen im Adipositas-Sektor, die durch eindeutige Signale von Novo Nordisk zusätzlichen Schub bekommen. Parallel dazu sorgen klinische Fortschritte dafür, dass die Fantasie nicht nur auf Gerüchten beruht.
Novo Nordisk schürt Übernahmefantasie
Beim 44. J.P. Morgan Healthcare Conference hat Novo-Nordisk-Manager Mike Doustdar klar gemacht, dass der Konzern aktiv nach ergänzenden Adipositas-Assets sucht. Er nannte explizit mögliche Dealgrößen von „20, 30 oder 40 Milliarden Dollar“. Damit rückt Viking Therapeutics verstärkt in den Fokus als potenzielles Übernahmeziel.
Trotz der Niederlage gegen Pfizer im Bieterkampf um Metsera im Volumen von 10 Milliarden Dollar bleibt Novo Nordisk offensiv. Im Dezember schloss der Konzern die 5,2-Milliarden-Dollar-Übernahme von Akero Therapeutics ab und signalisiert weiter Hunger auf zusätzliche Adipositas-Projekte.
Breites Interesse aus der Branche
Viking-CEO Brian Lian befeuerte die Spekulationen in seiner eigenen Präsentation auf derselben Konferenz. Seine Aussagen ließen den breiten Charakter des Interesses erkennen:
- Das strategische Interesse an Deals im Bereich Abnehmmedikamente sei „breiter als sichtbar“
- Mehrere Pharmakonzerne „kreisen um das Segment“
- Viking sei „sicher offen“ für externes Interesse
- Ein größerer Partner wäre für die Kommerzialisierung „sehr hilfreich“
Lian betonte zugleich, dass das Unternehmen in der Lage sei, eigenständig voranzukommen, aber eine Partnerschaft bevorzugen würde.
Klinische Fortschritte als Fundament
Der Kursanstieg basiert nicht nur auf Übernahmefantasie. Klinische Meilensteine stärken inzwischen die fundamentale Story:
- Phase-2-VENTURE-Daten: Am 12. Januar im Fachjournal Obesity veröffentlicht; bis zu 14,7 % Gewichtsverlust gegenüber dem Ausgangswert nach 13 Wochen, ohne erkennbare Plateau-Bildung
- Studienfortschritt: Die Erhaltungstherapie-Studie ist seit 8. Januar vollständig rekrutiert und testet monatliche subkutane Injektionen sowie wöchentliche und tägliche orale Schemata
- Phase 3: Die registrierenden VANQUISH-Studien laufen, Daten werden noch dieses Jahr erwartet
- Kommerzielle Vorbereitung: Am 7. Januar wurde Neil Aubuchon zum Chief Commercial Officer ernannt, mit rund zwei Jahrzehnten globaler Vermarktungserfahrung
Diese Kombination aus klinischer Dynamik und organisatorischer Vorbereitung erhöht die Attraktivität für große Pharmakonzerne.
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Bewertung und Analystensicht
Die Aktie notiert derzeit um 34 US-Dollar und kommt damit auf eine Marktkapitalisierung von rund 3,86 Milliarden US-Dollar. Damit liegt die Bewertung deutlich unter dem durchschnittlichen Analystenkursziel von 87,14 US-Dollar; die Spanne der Kursziele reicht von 36 bis 125 US-Dollar.
Die Konsens-Einstufung lautet „Moderate Buy“, 16 Analysten beobachten den Wert. Morgan Stanley, Canaccord Genuity und H.C. Wainwright haben ihre Kursziele zuletzt angehoben.
Kennzahlen im Überblick
- Marktkapitalisierung: ca. 3,86 Mrd. US-Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 18,92 bis 43,15 US-Dollar
- EPS (TTM): -2,12 US-Dollar
- Institutioneller Anteil: 76,03 %
- Beta: 0,75
Insiderverkäufe und neue Großinvestoren
Aktuelle SEC-Meldungen zeigen größere Insidertransaktionen Anfang Januar. CEO Brian Lian veräußerte 233.409 Aktien im Wert von 7,69 Millionen US-Dollar. CFO Greg Zante verkaufte 57.661 Aktien im Volumen von 1,90 Millionen US-Dollar.
Wichtiges Detail: Beide Vorgänge wurden als nicht-dispositive Verkäufe klassifiziert, die auf Steuerverpflichtungen aus der Übertragung von Restricted Stock Units zurückgehen – und nicht als freiwillige Gewinnmitnahmen. Der Insideranteil liegt weiterhin bei 4,10 %.
Auf der institutionellen Seite sind neue Positionen hinzugekommen: Norges Bank stieg mit rund 46,85 Millionen US-Dollar ein, Jump Financial mit etwa 12,2 Millionen US-Dollar. Das signalisiert anhaltendes Vertrauen institutioneller Investoren in das Chance-Risiko-Profil.
Adipositasmarkt als Treiber
Der Markt für Adipositastherapien wächst rasant. Analystenschätzungen zufolge könnte das globale Volumen bis zum Ende des Jahrzehnts über 150 Milliarden US-Dollar pro Jahr erreichen. Entsprechend hoch sind die Summen, die große Pharmakonzerne für vielversprechende GLP‑1-Programme auf den Tisch legen.
Vikings Wirkstoff VK2735, ein dualer GLP‑1/GIP-Rezeptoragonist, entspricht genau diesem Profil. Die Phase-3-VANQUISH-Daten, die im weiteren Jahresverlauf erwartet werden, dürften entscheidend sein: Sie werden entweder die Attraktivität des Unternehmens als Übernahmeziel untermauern oder die Basis für eine eigenständige Positionierung im Adipositasmarkt legen.
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