Vincorion Aktie: Cashflow minus 7,1 Millionen im Q1
Trotz hoher Nachfrage und Kapazitätsausbau fällt die Vincorion-Aktie. Analysten sehen im Kursrutsch eine Kaufgelegenheit.
Kurz zusammengefasst
- Aktie verliert neun Prozent im Monat
- Freier Cashflow dreht ins Minus
- Massive Investitionen in Produktionslinien
- Berenberg bestätigt Kursziel von 26 Euro
Starke Nachfrage, volle Auftragsbücher und Analystenlob. Bei Vincorion klaffen operative Realität und Börsenstimmung derzeit weit auseinander. Der Rüstungszulieferer baut seine Kapazitäten massiv aus. Dennoch schicken Anleger das Papier auf Talfahrt.
Aktuell notiert die Aktie bei 16,36 Euro. Damit hat der Titel auf Monatssicht rund neun Prozent eingebüßt. Vom Jahreshoch im Mai ist der Kurs mittlerweile über 30 Prozent entfernt.
Kapazitätsausbau kostet Cash
Der Grund für den Verkaufsdruck liegt in der Bilanz. Im ersten Quartal rutschte der freie Cashflow auf minus 7,1 Millionen Euro ab. Im Vorjahr stand hier noch ein Plus. Das Management investiert massiv in neue Produktionslinien an den Standorten Altenstadt, Essen und Wedel.
Vincorion finanziert diesen Ausbau komplett aus dem laufenden Geschäft. Der Konzern nimmt dafür keine neuen Kredite auf. Parallel dazu stellt das Unternehmen monatlich neue Mitarbeiter ein. Die Belegschaft soll jährlich um gut fünf Prozent wachsen. Für das Gesamtjahr peilt der Vorstand einen operativen Cashflow von 38 Millionen Euro an.
Analysten bleiben optimistisch
Branchenexperten werten den Kursrutsch als Kaufchance. Die Berenberg Bank bestätigt nach der Rüstungsmesse Eurosatory ihr Kursziel von 26 Euro. Der zuständige Analyst belässt die Einstufung auf „Buy“. Er verweist auf ein starkes erwartetes Gewinnwachstum.
Die Messe in Paris zeigte eine enorme Nachfrage bei Luftabwehr und unbemannten Systemen. Genau hier liegen die Kernmärkte von Vincorion. Kurzfristig könnte der anstehende NATO-Gipfel Anfang Juli neue Impulse liefern. Beobachter rechnen dort mit der Bestätigung von Großaufträgen.
Die nächste Bewährungsprobe steht am 13. August an. Dann präsentiert Vincorion den Halbjahresbericht. Investoren achten auf zwei konkrete Punkte. Der Cashflow muss sich nach dem teuren Kapazitätshochlauf deutlich verbessern. Parallel dazu rückt die operative Marge in den Fokus.
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