Voestalpine Aktie: 47,36 Euro trotz Protesten
Voestalpine überzeugt mit starken Jahreszahlen und verbesserter Bilanz. Neue Importregeln und CBAM stützen die europäische Stahlindustrie.
Kurz zusammengefasst
- Aktienkurs steigt auf 47,36 Euro
- Gewinnsprung von fast 138 Prozent
- Schuldenstand auf 20-Jahres-Tief gesunken
- Neue Ausschüttungsregel für Aktionäre
Während zehntausende Stahlarbeiter demonstrieren, zieht die Voestalpine-Aktie weiter an. Das Paradoxon ist real — und hat handfeste Gründe.
Am Freitag gingen 8.500 Arbeiter in Völklingen auf die Straße, weitere 1.700 aus 40 Betrieben zogen in Berlin zum Wirtschaftsministerium. Der Kapitalmarkt reagierte anders: Die Aktie notiert am Montag bei 47,36 Euro, ein Plus von 1,89 Prozent gegenüber dem Freitagsschluss. Auf Jahressicht hat sich der Kurs mehr als verdoppelt — ein Plus von rund 110 Prozent.
Zahlen liefern das Fundament
Das Geschäftsjahr 2025/26 lief besser als erwartet. Das EBITDA stieg auf 1,5 Milliarden Euro, das EBIT legte um 59 Prozent auf 724 Millionen Euro zu. Das Konzernergebnis nach Steuern kletterte um fast 138 Prozent auf 424 Millionen Euro — bei leicht sinkendem Umsatz von 15,1 Milliarden Euro. Das Wachstum kam also aus der Marge, nicht aus dem Volumen.
Treiber waren Großaufträge in der Luftfahrt und Bahninfrastruktur sowie interne Reorganisationsmaßnahmen. Währenddessen blieben Bau, Maschinenbau und Konsumgüter auf niedrigem Niveau.
Bemerkenswert: Die Nettofinanzverschuldung sank trotz der Investitionen in das Grünstahl-Programm greentec steel um 23 Prozent auf 1,3 Milliarden Euro. Die Gearing Ratio fiel auf 16,2 Prozent — den niedrigsten Stand seit zwanzig Jahren.
Regulatorik dreht sich zugunsten europäischer Produzenten
Ab 1. Juli halbieren sich die zollfreien Importmengen auf 18,3 Millionen Tonnen. Der Zoll über Quote verdoppelt sich auf 50 Prozent. Ab Oktober kommt eine Melt-and-Pour-Nachweispflicht hinzu. Ferner greifen seit Januar 2026 CBAM-Zertifikate, die den CO₂-Fußabdruck von Stahlimporten bepreisen.
Für Voestalpine bedeutet das strukturellen Rückenwind: Importstahl aus emissionsintensiven Ländern wird teurer, europäische Produzenten rücken näher an die Kostenwettbewerbsfähigkeit heran.
Risiken bleiben auf dem Tisch
Das Bild ist nicht makellos. Die seit Juni 2025 geltenden US-Zölle von 50 Prozent auf Stahl belasteten das Ergebnis im hohen zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Geopolitische Unsicherheiten — Naher Osten, das instabile Verhältnis zwischen Europa und Nordamerika — werden das laufende Geschäftsjahr weiter prägen.
Für 2026/27 erwartet der Vorstand ein EBITDA zwischen 1,60 und 1,85 Milliarden Euro. Erstmals greift dabei eine neue Ausschüttungsregel: 30 Prozent des Gewinns je Aktie fließen an Aktionäre, solange die Nettoverschuldung unter dem Zweifachen des EBITDA bleibt. Die Hauptversammlung soll im Juli darüber abstimmen.
Das 52-Wochen-Hoch bei 49,22 Euro liegt knapp 3,8 Prozent über dem aktuellen Kurs — und markiert das nächste charttechnische Ziel.
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