Voestalpine Aktie: UBS stuft auf Neutral ab
UBS und Morgan Stanley stufen Voestalpine herab, trotz niedrigster Verschuldung seit 20 Jahren und starkem Cashflow.
Kurz zusammengefasst
- UBS und Morgan Stanley senken Einstufung
- Verschuldung auf 20-Jahres-Tief gefallen
- US-Strafzölle belasten das Ergebnis
- EU-Importregeln ab Juli als Impuls
Voestalpine liefert operativ ab. Die Verschuldung fällt auf den tiefsten Stand seit zwei Jahrzehnten. Parallel dazu stieg der Aktienkurs auf Jahressicht um fast 110 Prozent. Genau diese rasante Rally ruft nun skeptische Analysten auf den Plan.
Banken streichen Kaufempfehlungen
Die Schweizer Großbank UBS strich ihre Kaufempfehlung. Sie stuft den Titel auf „Neutral“ ab. Das Kursziel steigt zwar leicht auf 50,00 Euro. Die Experten sehen nach den jüngsten Gewinnen aber kaum noch Spielraum.
Morgan Stanley zieht nach. Das Institut senkt die Einstufung auf „Equal-Weight“ und passt das Ziel auf 48,00 Euro an. Positive Impulse seien im aktuellen Kurs bereits vollständig eingepreist.
Starke Bilanz trifft auf US-Zölle
Dabei glänzt das Fundament. Voestalpine drückte die Nettofinanzverschuldung auf 1,3 Milliarden Euro. Ein starker freier Cashflow von über 500 Millionen Euro machte diesen Schuldenabbau möglich. Das sichert die Dividendenpolitik. Aktionäre erhalten künftig 30 Prozent des Gewinns.
Ein Problem bleibt das US-Geschäft. Amerikanische Strafzölle auf Spezialrohre belasten das Ergebnis. Die Folge: Ein hoher zweistelliger Millionenbetrag fehlt in der Kasse. Voestalpine reagiert mit Diversifizierung. Die Österreicher sicherten sich im Luftfahrtsektor Aufträge über rund eine Milliarde Euro.
Ausblick und Aktionärsstruktur
Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Management mit einem operativen Gewinn (EBITDA) von bis zu 1,85 Milliarden Euro. Ab Juli greift das neue europäische Schutzregime für den Stahlmarkt. Es verschärft die Importkontingente für Drittländer deutlich.
Im selben Monat steht die Hauptversammlung an. Der Konzern hält aktuell gut sieben Millionen eigene Aktien ohne Stimmrecht. Dadurch steigt das relative Gewicht der übrigen Investoren bei den Abstimmungen.
Aktuell notiert die Aktie bei 47,42 Euro. Mit einem Jahresplus von knapp 23 Prozent bleibt Voestalpine ein starker Branchenwert. Die Einführung der strengeren EU-Importregeln im Sommer liefert den nächsten konkreten Impuls für das operative Geschäft.
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