Voestalpine Aktie: Zölle, Dividende, Jahresprognose
Der Stahlkonzern meldet stabile Quartalszahlen trotz US-Zollbelastung und führt eine garantierte Mindestdividende ein. Die Jahresprognose bleibt unverändert.
Kurz zusammengefasst
- US-Zölle kosten mittleren zweistelligen Millionenbetrag
- Neue Dividendenpolitik mit garantierter Mindestausschüttung
- Stabiles EBITDA-Wachstum in ersten drei Quartalen
- Europäischer CO₂-Grenzausgleich wirkt als Schutzschild
Auf der einen Seite regulatorischer Rückenwind aus Europa, auf der anderen Seite US-Zölle mit spürbaren Ergebnisfolgen — Voestalpine navigiert durch ein gespaltenes Marktumfeld. Die Zahlen der ersten drei Quartale zeigen jedoch: Die operative Basis hält.
Tubulars-Sparte trägt die Hauptlast
Die US-Stahl- und Aluminiumzölle, die im März 2025 in Kraft traten, treffen nicht alle Segmente gleich. Besonders hart erwischt es die Sparte Tubulars, die bei Spezialrohren mit Abgaben von bis zu 50 Prozent konfrontiert ist. Eine eigene Fertigung in Nordamerika federt den Effekt nur teilweise ab. Das Management beziffert den Ergebnisschaden im laufenden Geschäftsjahr 2025/26 auf einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag.
Auf der Gegenseite wirkt der europäische CO₂-Grenzausgleichsmechanismus (CBAM) als Schutzschild: Er belastet importierten Stahl aus Drittländern mit Zertifikatskosten von 40 bis 70 Euro je Tonne und verringert damit den Preisdruck durch günstige Anbieter aus Asien und der Türkei. Ab Juli 2026 soll zusätzlich eine Halbierung der europäischen Importquoten greifen — ein weiterer Vorteil für heimische Hersteller.
Solide Quartalszahlen trotz Gegenwind
Die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres (April bis Dezember 2025) liefern ein stabiles Bild. Der Umsatz sank leicht auf 11,1 Milliarden Euro, während das EBITDA um 7,2 Prozent auf 1 Milliarde Euro stieg und das EBIT um 20,9 Prozent auf 473 Millionen Euro zulegte. Der freie Cashflow lag bei 345 Millionen Euro, die Nettoverschuldung wurde weiter gesenkt. Railway Systems und die Luft- und Raumfahrt entwickelten sich positiv, Bau und Maschinenbau blieben auf stabilem, wenn auch niedrigem Niveau.
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Die Jahresprognose bleibt unverändert: Das Management erwartet für 2025/26 ein EBITDA zwischen 1,4 und 1,55 Milliarden Euro.
Neue Dividendenregel mit Mindestgarantie
Ab diesem Geschäftsjahr gilt eine überarbeitete Ausschüttungspolitik: 30 Prozent des Gewinns je Aktie, sofern der Verschuldungsgrad unter 2,0 liegt. Mindestens 0,40 Euro je Aktie sind in jedem Fall garantiert. Bei außergewöhnlich guten Ergebnissen sind zusätzliche Ausschüttungen oder Aktienrückkäufe möglich.
Am 3. Juni legt Voestalpine die vollständigen Jahreszahlen vor. Dann zeigt sich, wie hoch die erste Dividende unter dem neuen Modell ausfällt — und ob das Unternehmen den Zollgegenwind des laufenden Jahres mit einem starken Abschlussquartal kompensieren konnte.
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