Volkswagen Aktie: Tarifkeule droht!
Volkswagen verzeichnet Kursverluste und hohe Sondereffekte; Tarifgespräche laufen, während Analysten die Aktie unterschiedlich einschätzen.
Kurz zusammengefasst
- Haustarifverträge zum Jahresende gekündigt
- Beschäftigungssicherung bis 2030 bleibt bestehen
- PowerCo vereinbart drei Batterie-Joint-Ventures
- Aktie nur 0,6 Prozent über Jahrestief
Am Donnerstag bekräftigte der Konzern unter dem Leitmotiv „For Europe“ seinen Einsatz für die europäische Wettbewerbsfähigkeit. Dabei stellte das Management Schlüsseltechnologien, Wertschöpfungsketten und Arbeitsplätze in den Mittelpunkt. Nach turbulenten Wochen steht die Wolfsburger Führung vor weitreichenden Weichenstellungen für die künftige Aufstellung.
Tarifkonflikt und strategischer Umbau
Bereits am Mittwoch kündigte das Unternehmen mehrere Haustarifverträge fristgerecht zum Jahresende, darunter den Entgelt- sowie den Manteltarifvertrag. Die Vereinbarung zur Beschäftigungssicherung bis Ende 2030 bleibt von diesem Schritt jedoch unberührt. Die Revisionsgespräche zwischen Vorstand und IG Metall haben begonnen und sollen in der zweiten Oktoberhälfte fortgesetzt werden.
Parallel dazu treibt das Unternehmen industrielle Partnerschaften voran. Ende September vereinbarten die Konzerntochter PowerCo und das Unternehmen Gotion High-tech drei Gemeinschaftsunternehmen für Batteriezellen in Europa und Nordafrika. Volkswagen veräußerte in diesem Zusammenhang einen Anteil von 5,3 Prozent an Gotion, bleibt dort künftig aber weiterhin signifikant engagiert.
Belastungsfaktoren aus dem Vormonat
Die anstehenden Tarifverhandlungen fallen in eine ohnehin schwierige Phase. Vor rund zwei Wochen senkte Volkswagen die Jahresprognose, seither verlor der Titel 7,1 Prozent.
Belastend wirken Sondereffekte von rund 10 Milliarden Euro, zu denen Wertberichtigungen auf Porsche sowie Rückstellungen für den Stellenabbau zählen. Zudem verunsicherte ein weltweiter Rückruf wegen möglicher Korrosion an der Lenkung vor gut einer Woche, seither gab der Kurs um 6,1 Prozent nach.
An den Finanzmärkten wächst vor diesem Hintergrund die Skepsis gegenüber den Margenperspektiven der Kernmarke. Die Konzernspitze muss den Spagat zwischen zwingend erforderlichen Einsparungen und dem Erhalt des Betriebsfriedens bewältigen.
Geteilte Stimmen der Analysten
Die jüngsten Belastungen spiegeln sich auch in den Expertenstimmen wider. Michael Raab von Kepler Cheuvreux stufte die Aktie am 21. September von „Buy“ auf „Hold“ herab. Als Begründung nannte er die gesunkene Gewinnvisibilität über das laufende Geschäftsjahr hinaus.
Stephen Reitman von Bernstein Research beließ seine Einstufung am 23. September hingegen auf „Market-Perform“ mit einem Kursziel von 100 Euro. Seiner Einschätzung nach behaupte sich der Autobauer im europäischen Marktumfeld gegen chinesische Rivalen besser als gemeinhin befürchtet.
Angespannte Kurslage vor neuen Terminen
Am Freitag beendete das Papier den Handel bei 67,60 Euro. Die Aktie notiert damit nur 0,6 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresanfang beläuft sich das Minus auf 35 Prozent.
Neue fundamentale Signale könnten in den kommenden Wochen folgen. Am 9. Oktober ist laut Unternehmensangaben die Weltpremiere des ID. Tiguan geplant. Am 29. Oktober folgt der Zwischenbericht für die ersten neun Monate des Jahres.
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