Vonovia: 1,25-Euro-Dividende am 26. Mai fällig

Trotz operativ solider Zahlen leidet Vonovia unter hoher Zinslast. Die Mai-Termine mit Quartalszahlen und Hauptversammlung könnten neue Impulse liefern.

Eduard Altmann ·
Vonovia Aktie

Kurz zusammengefasst

  • Operatives Geschäft läuft stabil
  • Hohe Zinslast belastet Bewertung
  • Quartalszahlen am 7. Mai erwartet
  • Hauptversammlung am 21. Mai

Fundamental läuft das Geschäft rund, an der Börse dominiert der Abwärtsdruck. Bei Vonovia klaffen operative Realität und Aktienkurs spürbar auseinander. Im Mai stehen nun mehrere Termine an. Sie könnten dem Immobilienkonzern eine neue Richtung geben.

Zinslast bremst operatives Wachstum

Der Blick auf den Chart zeigt ein klares Bild. Mit einem Kurs von aktuell 22,57 Euro notiert das Papier unter den wichtigen Durchschnittslinien. Allein zum 50-Tage-Trend fehlt ein Aufschlag von mehr als sechs Prozent.

Ein technischer Indikator sticht dabei heraus. Der RSI liegt bei extrem niedrigen 20,3 Punkten. Das signalisiert einen stark überverkauften Zustand. Das 52-Wochen-Tief rückt damit wieder in greifbare Nähe.

Die Kursschwäche überrascht auf den ersten Blick. Im vergangenen Jahr steigerte Vonovia das bereinigte operative Ergebnis auf 2,8 Milliarden Euro. Die Wohnungen sind fast vollständig vermietet. Auch die Mieten wachsen organisch.

Das Problem liegt auf der Finanzierungsseite. Bis 2027 werden Anleihen im Wert von fünf Milliarden Euro fällig. Das aktuelle Zinsniveau verteuert diese Anschlussfinanzierung massiv. Die Zinslast drückt schwer auf die Gesamtbewertung.

Termindichte im Mai

Aktuell bewertet der Markt die Aktie mit einem massiven Abschlag. Der Nettoinventarwert der Immobilien liegt bei 46,28 Euro je Anteilsschein. Das Management steuert mit Verkäufen gegen. Das Ziel: weniger Schulden.

Im Mai liefert der Kalender zwei konkrete Impulse:

  • 7. Mai: Veröffentlichung der Quartalszahlen mit Fokus auf Cashflow und Verkaufspreise.
  • 21. Mai: Hauptversammlung mit Abstimmung über den Dividendenvorschlag von 1,25 Euro je Aktie.

Die kommenden Wochen verlangen dem Management greifbare Ergebnisse ab. Bestätigt der Bericht am 7. Mai eine Stabilisierung der Immobilienwerte, entzieht das weiteren Leerverkäufen die Grundlage. Fallen die realisierten Verkaufspreise weiter, rückt das langfristige Entschuldungsziel bis 2028 in weite Ferne. Das würde den Bewertungsabschlag an der Börse zementieren.

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Vonovia Aktie

21,07 EUR

+ 0,32 EUR +1,54 %
KGV 5,28
Sektor Liegenschaften
Div.-Rendite 6,03 %
Marktkapitalisierung 17,77 Mrd. EUR
ISIN: DE000A1ML7J1 WKN: A1ML7J

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