Silber hat in kurzer Zeit kräftig zugelegt und erreichte bis zum 23. Januar 2026 rund 102,95 US-Dollar je Feinunze. Die Bewegung baut auf einem bereits starken Jahr 2025 auf (plus 146%) und einer weiteren kräftigen Aufwärtsphase im Januar. Kann die Rallye anhalten — oder ist das nur eine vorübergehende Überhitzung?
Wichtige Eckdaten
– Preisstand: ca. 102,95 USD/Feinunze (Stand 23. Januar).
– Anstieg 2025: +146%; Januar 2026 allein: rund +38%.
– ETP-Zuflüsse 2025: netto nahezu 150 Mio. Unzen in silbergedeckte ETFs.
Treiber der Rally
Mehrere Faktoren treiben die Nachfrage. Industrielle Nutzung macht inzwischen über die Hälfte des Gesamtverbrauchs aus und ist seit 2015 etwa um 50% gewachsen. Vor allem Photovoltaik, Elektrifizierung und die Autoindustrie erhöhen den Bedarf im Zuge der Energiewende. Gleichzeitig blieben die Minenlieferungen in den vergangenen Jahren hinter der Nachfrage zurück; dieser strukturelle Angebotsengpass dürfte sich 2026 fortsetzen.
Auch Investmentnachfrage spielte eine große Rolle: 2025 flossen netto fast 150 Millionen Unzen in silbergedeckte ETPs. Hinzu kommen makroökonomische Einflüsse wie höhere Inflationsraten und Währungsrisiken sowie geopolitische Spannungen, die Anleger teilweise in Edelmetalle lenken.
3SIL: Aufbau und Performance
Das WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged (3SIL) bildet das Dreifache der täglichen Performance eines Solactive-Silber-Futures-Index ab. Die Replikation erfolgt synthetisch über Swaps; das Produkt ist vollständig besichert, um Kontrahentenrisiken zu begrenzen. Die Exponierung erfolgt zu 100% über Silber-Futures bzw. Swap-Performance — eine klassische Konzentration auf den Rohstoff ohne Diversifikation.
Kennzahlen (Auswahl, Stand 22./23. Januar)
– Marktpreis 23. Januar: ca. €820,99; NAV (22. Januar): $844,03.
– Tagesrendite (22. Januar, NAV-Basis): +12,09%.
– 1-Monatsrendite: +134,75%.
– 3-Monatsrendite: +533,25%.
– 1-Jahresrendite: +1.488,83%.
– Zwei-Wochen-Anstieg bis 23. Januar: +88,99%.
– Expense Ratio: 0,99% p.a.
– AUM: rund $692,6 Mio.
Die Hebelwirkung vervielfacht Gewinne und Verluste. 3SIL rebalanciert täglich, weshalb längerfristige Richtungsbewegungen durch den täglichen Hebeleffekt verzerrt werden können. Intraday- und Overnight-Restrike-Schwellen liegen bei 20% — relevante Risikomechanismen bei starken Kurssprüngen. Handelsvolumina zeigten Spitzen (z. B. 157.880 Stück am 8. Januar), was auf Phasen erhöhter Marktaktivität hinweist.
Vergleich: Ein direkter Konkurrent ist ein weiteres 3x-Silber-Produkt mit deutlich kleinerem AUM (rund $51,4 Mio.). Die größere Größe von 3SIL spricht für höhere Nachfrage und tendenziell bessere Liquidität; die Indexmethodik unterscheidet sich aber (direkte Futures-Index-Abbildung vs. Tracking eines zugrundeliegenden Silber-ETF), was zu Unterschieden in Tracking-Effizienz und Exponierung führen kann.
Ausblick
Für 3SIL gilt: Die weitere Entwicklung hängt direkt von Silberpreisen und deren Volatilität ab. Solange der Markt den strukturellen Angebotsengpass und steigende industrielle Nachfrage verarbeitet, bleibt das fundamentale Umfeld unterstützend. Technisch sind die Marken bei rund 100 und 103 USD pro Feinunze relevant; ein nachhaltiges Überschreiten von 103 USD könnte weiteres Momentum signalisieren, während deutliche Rückschläge Unterstützungen testen würden.
Konkret bestimmt die Kombination aus anhaltender ETP-Nachfrage, Produktionsengpässen und makroökonomischen Faktoren die Potenziale. Für Hebelprodukte bleibt tägliches Rebalancing ein zentraler Faktor: es kann kurzfristig verstärken, aber bei andauernden Trendphasen auch zu Abweichungen von der erwarteten Dreifach-Performance über längere Perioden führen.
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