Xiaomi Aktie: Margenschock im Kerngeschäft
Xiaomi verzeichnet trotz Rekordumsatz einen starken Gewinneinbruch im Kerngeschäft. Während die Smartphone-Margen schrumpfen, erweist sich die junge Automobilsparte als profitabler Hoffnungsträger.
Kurz zusammengefasst
- Starker operativer Gewinneinbruch im vierten Quartal
- Smartphone-Margen auf kritisches Niveau gesunken
- E-Auto-Sparte übertrifft Erwartungen mit Gewinn
- Hohe Investitionen in KI und neue Modelle geplant
Auf dem Papier glänzt Xiaomi für das Jahr 2025 mit einem Rekordumsatz und einem überraschend profitablen E-Auto-Geschäft. Ein genauerer Blick auf das vierte Quartal offenbart allerdings tiefe Risse im traditionellen Smartphone-Segment. Diese eklatante Schwäche im Kerngeschäft liefert die Erklärung, warum Investoren den Technologiekonzern derzeit meiden.
Das abgelaufene Geschäftsjahr bescherte den Chinesen zwar ein starkes Umsatzplus von 25 Prozent auf 457,3 Milliarden CNY. Zum Jahresende brach der operative Gewinn der gesamten Gruppe jedoch um 45 Prozent auf 3,2 Milliarden CNY ein. Hauptverantwortlich dafür ist die Smartphone-Sparte. Hier schrumpfte der Umsatz im Schlussquartal um 13,6 Prozent bei sinkenden Auslieferungszahlen. Besonders kritisch werten Marktbeobachter den Absturz der Bruttomarge auf magere 8,3 Prozent. Höhere Kosten für Speicherchips und wegfallende staatliche Subventionen in China fressen die Gewinne auf. Das spiegelt sich deutlich im Kursverlauf wider: Mit einem Schlusskurs von 3,59 Euro am Freitag verzeichnet das Papier seit Jahresbeginn ein Minus von gut 20 Prozent.
E-Autos als neuer Ertragsbringer
Völlig konträr entwickelt sich die junge Automobilsparte. Das Segment lieferte 2025 nicht nur über 411.000 Fahrzeuge des Modells SU7 aus, sondern schaffte auch den finanziellen Turnaround. Mit einem operativen Gewinn von 900 Millionen CNY übertraf Xiaomi die Markterwartungen deutlich, nachdem im Vorjahr noch ein Milliardenverlust zu Buche stand. Die Bruttomarge kletterte hier auf ansehnliche 24,3 Prozent. Die Nachfrage bleibt hoch: Allein im März 2026 sammelte die neue SU7-Serie innerhalb von drei Tagen über 30.000 verbindliche Reservierungen ein.
Hardware-Offensive und KI-Milliarden
Um dem Druck im Mobilfunkgeschäft zu begegnen, fährt das Management eine Doppelstrategie. Am vergangenen Freitag startete der Verkauf des günstigen Redmi 15A, um preissensible Käufer zu binden, während in Europa das Premium-Modell Xiaomi 17 Ultra positioniert wird. Gleichzeitig fließen enorme Summen in die Software-Entwicklung, um die Abhängigkeit von reinen Hardware-Verkäufen zu reduzieren. Für 2026 plant das Unternehmen Forschungs- und Entwicklungsausgaben von über 40 Milliarden CNY. Ein Großteil davon fließt in Künstliche Intelligenz, was die jüngste Präsentation des hauseigenen Sprachmodells MiMo-V2-Pro unterstreicht.
Der Technologieriese baut sein Geschäftsmodell derzeit radikal um. Während die klassische Hardware unter steigenden Komponentenkosten leidet, stützt der Erfolg auf der Straße zunehmend die Bilanz. Als nächster wichtiger Impulsgeber für die Aktie gilt nun die offizielle Markteinführung des kommenden SUV-Modells YU7. Die finale Preisgestaltung dieses Fahrzeugs wird maßgeblich bestimmen, ob Xiaomi das hohe Profitabilitätsniveau im Automobilsektor halten kann.
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