Xiaomi Aktie: Nettogewinn um 57 Prozent eingebrochen
Xiaomi verzeichnet im ersten Quartal 2026 einen Gewinnrückgang von 57 Prozent und startet dennoch ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm. Analysten sehen strukturelle Margenprobleme.
Kurz zusammengefasst
- Gewinn bricht um 57 Prozent ein
- Neues Rückkaufprogramm über 20 Mrd. HKD
- CICC erwartet weitere Gewinnrückgänge
- EV-Auslieferungsziel von 550.000 Fahrzeugen
Xiaomi kauft eigene Aktien zurück, während der Gewinn einbricht. Für mich ist das die eigentliche Geschichte dieser Woche – nicht die Kursverluste selbst.
Die Aktie notiert aktuell bei 2,92 Euro, nach einem Minus von 2,1 Prozent im heutigen Handel. Der Blick auf die längere Frist zeigt das eigentliche Ausmaß: Seit Jahresbeginn steht ein Verlust von 33 Prozent, auf Zwölfmonatssicht sind es 49 Prozent.
Der Kurs bewegt sich damit rund 20 Prozent unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 3,66 Euro – ein Bild anhaltender Schwäche, das sich mit den fundamentalen Zahlen deckt.
Der Gewinn schrumpft schneller als der Umsatz
Im ersten Quartal 2026 meldete Xiaomi einen Umsatz von 99,142 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 10,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Deutlich schmerzhafter fiel der Gewinneinbruch aus: Der Nettogewinn sank auf 4.723,12 Millionen CNY, nach 10.924,32 Millionen CNY im Vorjahresquartal – ein Rückgang von rund 57 Prozent.
Der bereinigte Nettogewinn gab um 43,1 Prozent nach. Das ist für mich der Kern des Problems: Xiaomi verliert nicht nur an Umsatzdynamik, die Profitabilität bricht deutlich stärker weg.
Die China International Capital Corporation rechnet für das zweite Quartal mit einer Fortsetzung dieses Trends: Umsatz minus 7,6 Prozent auf 107,14 Milliarden Yuan, bereinigter Nettogewinn minus 43,6 Prozent auf 6,114 Milliarden Yuan. Sollte sich diese Prognose bestätigen, wäre der margenseitige Druck kein Einmaleffekt, sondern ein Strukturproblem – getrieben von Speicherchip-Kosten und den Anlaufverlusten im Elektroauto-Geschäft.
Rückkäufe als Signal – aber wovon genau?
Ausgerechnet in dieser Phase hat Xiaomi ein neues Aktienrückkaufprogramm über 20 Milliarden Hongkong-Dollar gestartet. Zwischen Juni und Juli wurden in 14 Tranchen Aktien zurückgekauft, anfangs zu 28,65 Hongkong-Dollar, zuletzt am 15. Juli zu 25,82 Hongkong-Dollar – ein Gesamtvolumen von 100,7 Millionen Hongkong-Dollar.
Unter dem Mandat vom 2. Juni, das bis zu 2,58 Milliarden Aktien umfasst, wurden bislang 79,8 Millionen Aktien eingezogen, das entspricht 0,31 Prozent des Bestands.
Ich sehe das zwiespältig. Auf der einen Seite signalisiert das Management Vertrauen in den langfristigen Wert der Aktie – und bekräftigte parallel das Auslieferungsziel von 550.000 Elektrofahrzeugen für 2026. Auf der anderen Seite verwässert ein Rückkauf in fallende Kurse hinein nicht automatisch Substanz, wenn zugleich neue Aktien aus Mitarbeiterprogrammen nachfließen – im Betrachtungszeitraum waren es 824.000 Stück. Der Nettoeffekt bleibt überschaubar, das Signal wirkt für mich eher kosmetisch als strukturbereinigend.
EV-Ambitionen und Produktpipeline als Hoffnungsträger
Dass Stellantis laut einem Bericht des Handelsblatts im Frühjahr mit Xiaomi und Xpeng über Kooperationen verhandelt haben soll, zeigt zumindest, dass Xiaomi als ernstzunehmender Player im Automobilsegment wahrgenommen wird.
Auch die für September in China erwartete neue Flaggschiff-Serie der 18er-Reihe könnte im Smartphone-Geschäft frischen Schwung bringen. Beides sind für mich Chancen, keine Gewissheiten – Zeitpläne und Kooperationsgespräche sind kein Ersatz für belastbare Zahlen.
Mein Fazit
Der 18. August wird für mich zum eigentlichen Prüfstein. Die Q2-Zahlen müssen zeigen, ob sich der Margendruck stabilisiert oder ob die von der CICC prognostizierte weitere Gewinnhalbierung eintritt. Das Rückkaufprogramm allein überzeugt mich nicht als Vertrauenssignal, solange es die Gewinnerosion nicht kompensiert.
Die Chancen aus dem EV-Geschäft und der Produktpipeline sind real, aber sie brauchen Zeit, um in den Zahlen sichtbar zu werden. Solange der Kurs unter seinem 200-Tage-Durchschnitt verharrt und die Volatilität bei 60 Prozent liegt, spricht für mich mehr für Zurückhaltung als für Zuversicht.
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