XPeng Aktie: Analysten setzen auf Kurswende
Trotz rückläufiger Auslieferungen im ersten Quartal stufen zwei Analystenhäuser XPeng hoch. Der neue GX weckt Hoffnungen auf eine Trendwende.
Kurz zusammengefasst
- Zwei Analystenaufwertungen am selben Tag
- Neuer GX mit starker Bestelldynamik
- Umsatz im ersten Quartal gesunken
- Kurszielspanne von 16 bis 25 Dollar
Der erste Quartalsbericht des Jahres war schwach — das steht fest. Zwei Analystenaufwertungen am selben Tag senden trotzdem ein anderes Signal.
Im ersten Quartal 2026 lieferte XPeng nur 62.682 Fahrzeuge aus, ein Rückgang von rund einem Drittel gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Umsatz sank um 17,6 Prozent auf 13,03 Milliarden Yuan. Zahlen, die für sich genommen wenig Freude machen.
Warum Macquarie jetzt kaufen will
Macquarie stufte XPeng heute auf „Outperform“ hoch und behielt das Kursziel von 19 Dollar bei. Begründung: Der neue GX hat eine überraschend starke Bestelldynamik entfaltet. Auf dieser Basis erhöhte das Analysehaus seine Volumenschätzung für 2026 um sieben Prozent und verbesserte seine Bruttomargenprognose leicht. Allerdings weitete Macquarie gleichzeitig seine Verlustschätzung je Aktie auf minus 1,97 Yuan aus, weil XPeng die Forschungsausgaben hochfährt.
BofA Securities hatte gestern das Kursziel auf 25 Dollar angehoben — bei fortlaufendem Kaufvotum. Auch dort steht der GX im Mittelpunkt: Er trägt die höchste Bruttomarge im gesamten Modellportfolio. Bernstein SocGen hob sein Ziel auf 22 Dollar, hält aber an „Market Perform“ fest. Barclays hingegen liegt mit einem Ziel von 16 Dollar am unteren Ende und verweist auf ein strukturell schwieriges Jahr für den chinesischen E-Auto-Markt, dem die auslaufenden Steueranreize zusetzen.
Das zweite Quartal als Stresstest
Für das zweite Quartal hat XPeng selbst eine Bandbreite von 100.000 bis 106.000 Auslieferungen kommuniziert — das entspricht grob einer Stagnation gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge soll weitgehend stabil bleiben, auch wenn steigende Materialkosten den Rückenwind durch den Produktmix teilweise aufheben.
Das Unternehmen plant nach dem GX weitere SUV-Modelle: Der L03, L05 sowie ein größerer G9L stehen in der Pipeline. BofA erwartet, dass die Modelloffensive das Volumen ab dem zweiten Quartal sequenziell steigen lässt — durch bis in das vierte Quartal 2026 hinein.
Kein Wunder, dass die Analystenurteile auseinandergehen: Zwischen dem 16-Dollar-Ziel von Barclays und dem 25-Dollar-Ziel von BofA liegen sehr unterschiedliche Annahmen darüber, wie schnell das neue Modellportfolio greift. Der Kurs notiert aktuell um die 16,50 Dollar — das Aufwärtspotenzial zum optimistischsten Ziel beträgt also rund 50 Prozent. Der Nachweis muss in den nächsten Quartalsberichten erbracht werden.
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