Zoetis Aktie: JPMorgan senkt Ziel auf 115 Dollar
JPMorgan senkt das Kursziel für Zoetis deutlich, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Der Aktienkurs fällt auf ein neues 52-Wochen-Tief.
Kurz zusammengefasst
- JPMorgan senkt Kursziel auf 115 Dollar
- Aktie fällt auf neues 52-Wochen-Tief
- Umsatzrückgang im US-Heimtiergeschäft
- Neuer Finanzvorstand und COO ab August
Die Talfahrt bei Zoetis geht weiter: Am Freitag brach die Aktie des Tierarzneimittelherstellers um 6,29 Prozent auf 62,84 Euro ein, nachdem JPMorgan Chase sein Kursziel von 130 auf 115 US-Dollar gesenkt hatte. Damit rutschte das Papier bis auf 62,30 Euro und damit in die Nähe seines am Donnerstag markierten 52-Wochen-Tiefs – nur noch 0,87 Prozent trennen den Kurs von dieser Marke. Zum Rekordhoch von 137,00 Euro, das im vergangenen August erreicht wurde, liegt inzwischen mehr als die Hälfte des Kurswerts.
Kürzung trotz unveränderter Kaufempfehlung
Bemerkenswert an der jüngsten JPMorgan-Einschätzung: Trotz des deutlich reduzierten Kursziels beließen die Analysten ihre Einstufung bei „Overweight“. Das signalisiert, dass die Skepsis weniger dem Geschäftsmodell als der kurzfristigen Ergebnisdynamik gilt. Bereits in den Wochen zuvor hatten andere Häuser ihre Erwartungen zurückgeschraubt: UBS senkte ihr Kursziel auf 85 US-Dollar und stufte die Aktie am 27. Juli auf „Neutral“ zurück. Ein weiteres Analystenhaus hatte sein Ziel bereits Ende Juli auf 99 US-Dollar reduziert. Die Bandbreite der Kursziele bewegt sich damit inzwischen deutlich unter den einstigen Erwartungen – ein Muster, das die anhaltende Verunsicherung der Analystengemeinde widerspiegelt.
Schwaches US-Geschäft belastet seit Wochen
Ausgangspunkt der Abwärtsbewegung waren die Quartalszahlen von vor über einem Monat, seit denen die Aktie um 15,6 Prozent nachgegeben hat. Zoetis meldete damals einen auf Jahressicht unveränderten Umsatz von 2,5 Milliarden US-Dollar, während der US-Bereich für Heimtierprodukte um 11 Prozent einbrach. Generikakonkurrenz traf die Präparate Cerenia und Convenia, zugleich schwächelten die Verkäufe von Librela, und die Dermatologie-Sparte samt Simparica Trio geriet unter preislichen Druck durch eine verhaltenere Endmarktnachfrage. Das Unternehmen kappte daraufhin seine Jahresprognose: Der Umsatz soll nun zwischen 9,12 und 9,32 Milliarden US-Dollar liegen, der bereinigte Nettogewinn zwischen 2,57 und 2,62 Milliarden US-Dollar bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 6,15 bis 6,25 US-Dollar. Zusätzlich belastete die vor rund zwei Wochen verstrichene Frist für Hauptkläger in einer Sammelklage die Aktie um weitere 7,1 Prozent, während die vor rund einem Monat bekanntgegebene Übernahme des Teleradiologie-Anbieters VitalRADS seither mit einem Kursrückgang von 3,1 Prozent quittiert wurde.
Nicht alles läuft schlecht: International wuchs der Umsatz um 6 Prozent auf 1,2 Milliarden US-Dollar, angetrieben von Zuwächsen sowohl im Heimtier- als auch im Nutztiergeschäft. In den USA legte das Nutztiersegment sogar um 23 Prozent zu – ein Kontrapunkt zur schwächelnden Heimtiersparte, der zeigt, dass die Probleme regional und segmentspezifisch begrenzt sind.
Führungswechsel soll Trendwende einleiten
Zoetis reagiert mit personellen und operativen Maßnahmen auf die Krise. Zum 17. August übernimmt James „Jay“ Saccaro die neu geschaffene Doppelrolle als Finanzvorstand und Chief Operating Officer. Der bisherige Finanzchef Wetteny Joseph wechselt zum selben Termin in eine Beraterfunktion und unterstützt den Vorstandsvorsitzenden bis Anfang 2027 in Finanzfragen. Parallel dazu hat das Unternehmen eine neue Vertriebsleitung für die USA berufen und will Werbe- sowie Rabattbudgets künftig gezielter auf die profitabelsten Programme lenken, statt flächendeckende Preissenkungen vorzunehmen.
Auf der Zukäufe-Seite treibt Zoetis seine Diagnostik-Strategie voran: Neben der VitalRADS-Übernahme steht die bereits im März vereinbarte Akquisition der Tiergenomik-Sparte von Neogen für 160 Millionen US-Dollar im Fokus. Bis zum Jahresende hat der Konzern zudem 1,6 Milliarden US-Dollar an Aktionäre über Dividenden und Rückkäufe zurückgeführt, während rund 350 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung sowie etwa 225 Millionen US-Dollar in Investitionen flossen. Ob diese Maßnahmen reichen, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen, dürfte sich erst in den kommenden Quartalen zeigen.
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